우리나라 상장 융자의 형식은 어떤 것이 있습니까

(a) 부채성 융자 < P > 부채성 융자는 인수 기업이 채무를 부담하는 방식으로 다른 사람으로부터 인수합병에 필요한 자금을 조달하는 것을 말한다. 이런 방식은 주로 은행 등 금융기관에 대출을 하고 사회에 채권을 발행하는 것을 포함한다.

1, 금융 대출. 이것은 인수합병의 가장 전통적인 방식이며, 수속이 비교적 간단하고, 융자비용이 낮고, 융자액이 크다는 장점이 있다. 하지만 기업들은 자신의 경영정보를 은행에 공개해야 할 뿐만 아니라 경영관리에 은행의 지배를 받아야 한다는 단점이 있다. 더 중요한 것은 기업이 대출을 받으려면 일반적으로 담보나 보증인을 제공해야 한다는 점이다. 이는 기업의 재융자 능력을 떨어뜨린다.

2, 채권 발행. 이런 방식의 가장 큰 장점은 채권 이자가 기업이 소득세를 납부하기 전에 공제해 기업의 세금 부담을 줄일 수 있다는 것이다. 게다가, 채권 발행은 주식 발행에 비해 희석-석주를 피할 수 있다. 채권 발행의 단점은 채권 발행이 너무 많으면 기업의 자본 구조에 영향을 미치고 기업의 신용도를 낮추며 재융자 비용을 늘리는 것이다.

(b) 지분 융자

지분 융자는 기업이 주식 융자를 발행하거나 주식을 바꿔 인수한 것을 말한다.

1, 주식 발행. 주식 발행은 기업이 신주 발행이나 원주주에게 신주 배급을 통해 < P > 자금을 마련하여 인수가격을 지불하는 것을 말한다. 주식 융자 방식 발행의 장점은 기업의 부채를 늘리지 않는다는 것이다. 주식 융자 발행으로 기업 자산 규모가 확대되고 기업의 재융자 능력도 늘었다. 단점은 희석-기존 지분 비율을 풀어 주당 수익률을 낮추는 것이다. 또 배당금은 기업이 소득세를 납부한 뒤 지급해야 하기 때문에 기업의 세금 부담이 늘어난다.

2, 주식 교환 합병 및 인수. 주식 인수합병의 융자 방식은 인수자 자체의 주식을 인수합병의 지불 대가로 인수자의 지분을 획득하는 것을 말한다. (윌리엄 셰익스피어, 인수, 인수, 인수, 인수, 인수, 인수, 인수, 인수) 교환주 융자 방식에 따라 증자교환주, 자사주 교환주, 모회사와 자회사 교환주 등으로 나눌 수 있다. 주식 인수 융자 방식의 장점은 기업들이 대량의 현금 단기 유출에 대한 압력을 방지하고, 인수로 인한 기업 유동성 위험을 줄이며, 인수 규모에 구애받지 않게 할 수 있다는 점입니다. 게다가, 주식 인수 융자 방식을 바꾸면 회계와 세금 방면의 이익을 얻을 수 있다. 그러나 주식 인수합병의 폐단은 증권법규의 엄격한 제한을 받고 승인 절차가 복잡하고 시간이 오래 걸린다는 점이다. < P > (3) 혼합 융자 < P > 혼합 융자는 부채 융자와 자기자본 융자가 모두 있는 융자 방식이다. 실제로 가장 많이 사용되는 혼합형 융자 수단은 전환채권과 주식증권이다.

1, 전환 사채. 전환 사채의 특징은 회사채 보유자가 특정 조건 하에서 채권을 해당 기업의 주식으로 전환시킬 수 있다는 점이다. 기업 인수합병에서 전환채권을 이용하여 자금을 모으는 것은 다음과 같은 특징을 가지고 있다. 첫째, 전환채권의 보상률은 일반적으로 낮기 때문에 기업의 자금 조달 비용을 낮출 수 있다. 둘째, 전환 사채는 유연성이 뛰어나 구체적인 상황에 따라 보상률과 전환 가격이 다른 전환 사채를 설계할 수 있습니다. 마지막으로, 전환채권이 보통주로 전환되면 채권 원금은 원금을 상환할 필요가 없다. 이에 따라 기업이 보유자 원금을 상환하는 채무 부담을 면제했다. 그러나 전환 사채 발행에도 다음과 같은 단점이 있다. 첫째, 채권이 만기될 때 기업 주가가 높아지면 채권 소유자가 자연스럽게 주식으로 전환하라고 요구하면 기업이 재정적 손실을 입게 된다. 기업 주가가 하락하면 채권 보유자는 자연스럽게 원금 환불을 요구하는데, 이는 기업의 현금 지불 압력을 증가시킬 뿐만 아니라 기업의 재융자 능력에도 심각한 영향을 미친다. 둘째, 전환채권이 주식으로 전환될 때, 기업의 기존 주주들의 지분은 희석될 것이다.

2, 공인권증. 공인권증은 주식유한회사에서 발행한 것으로, 특정 가격에 따라 특정 시간 내에 해당 회사의 보통주식에 대한 선택권증을 구매할 수 있다. 공인권증은 본질적으로 보통 주식의 증액 옵션이다. 공인권증은 보통 기업의 장기 채권과 함께 발행된다. 인수권증의 장점은 인수합병이 완료된 후 인수된 기업의 주주가 보통주 주주가 될 수 있고, 희석-주식 석방을 연기하고, 배당금 지급을 연기하여 회사에 추가적인 주식 기반을 제공할 수 있다는 점이다. 단점은 공인권권보유자가 권리를 행사하고 주가가 공인권증에서 약속한 가격보다 높으면 기업에 어느 정도의 재정적 손실을 입힐 수 있다는 점이다. < P > (4) 레버리지 인수 융자 < P > 레버리지 인수 융자, 즉 기업 인수 과정에서 인수측이 대상 기업의 자산과 미래 수익능력을 담보로 자금을 모아 인수를 시도하는 인수 융자 방식을 말한다. 이 방식은 실제로 채무매수, 투자은행을 통해 과잉대출을 배정하고, 인수업체들은 약간의 자금만으로 목표기업을 살 수 있고, 목표기업의 자산을 담보로 대외채무를 담보하고, 투자은행을 통해 이 금리의 고금리 채권을 발행해 과잉대출을 상환할 수 있다. 이 가운데 은행 대출은 인수자금의 약 6%, 고금리 채권은 약 3%, 인수업체 자신이 투자한 자본금은 약 1% 에 불과하다. 이 방식의 지분 수익률은 일반 자본 구조 하의 지분 수익률보다 훨씬 높으며, 인수측의 주식 프리미엄은 최대 4% 에 달하며, 채무 면세 혜택을 누리며 대리 비용을 줄인다. < P > 법적 근거: < P >' 중화 인민 * * * 및 국증권법' < P > 제 46 조 증권상장거래를 신청하려면 증권거래소에 신청해야 하며, 증권거래소가 법에 따라 심사동의를 하고 쌍방이 상장협의를 체결해야 한다. < P > 증권거래소는 국무부가 승인한 부서의 결정에 따라 정부채권 상장거래를 마련했다. < P > 제 47 조 증권상장거래 신청은 증권거래소 상장규칙에 규정된 상장조건에 부합해야 한다. < P > 증권거래소 상장규칙에 규정된 상장조건은 발행인의 경영연한, 재무상황, 최소 공개발행비율, 기업지배구조, 성실기록 등에 대한 요구를 해야 한다.