가치 투자의 관점에서 기술주를 사는 것이 더 낫나요, 아니면 우량주를 사는 것이 더 낫나요?

투자는 사람의 지식, 비전, 패턴, 인성, 용기, 인내력, 학습능력 등이 얽혀 있는 복잡한 시스템이기 때문에, 사람이 헤매더라도 모델은 성공했지만 성격차이로 인해 남들이 따라하기 어려우므로 자신에게 맞는 수술이 가장 좋습니다.

가치에 대한 모든 사람의 이해가 다르며 결과도 물론 다릅니다.

벤처 캐피털과 가치 투자는 완전히 다른 두 가지 학파입니다. 확률을 추구하고, 가치투자는 확실성을 추구합니다. 그러나 본질적으로 둘 사이에는 차이가 없으며 단지 위험 선호도가 다를 뿐입니다.

투자는 결정적인 순간에 할 수 없다. 성장과 가치는 "전자는 GEM 기술주를 사고 후자는 대형 블루칩을 사는 것"만큼 경직되지 않는다. 가치투자는 가치평가 개념으로, 핵심은 타이밍 선택에 있습니다. 아무리 좋은 회사라도 그 회사만의 사이클이 있습니다.

성숙한 투자자는 가치주와 기술주에 대한 반대 사고에 빠지지 않고 의식적이든 무의식적이든 자신의 사고 차원을 개선해야 하며, 다중 방법 운영 기법을 확장하는 방법을 배우고 자신의 성공에 안주하지 않아야 합니다. , 시장은 항상 변하기 때문이죠!

가치투자 관점에서는 확실히 기술주보다는 우량주에 투자하고 있는 것 같은데요? 왜냐하면 기술주는 가치투자의 개념에 부합하지 않기 때문입니다!

소위 기술주는 이러한 국내 유사기술주와 관계없이 기본적으로 신흥산업과 기술특허제품의 경쟁을 중심으로 한 발전경로에 속하므로 다음과 같은 위험이 있을 수밖에 없다.

첫째, 지속적이고 대규모의 R&D 투자가 필요하기 때문에 수익이 낮고, 이는 필연적으로 R&D 비용의 수익 감소로 이어질 수밖에 없으며, R&D에는 막대한 리스크가 수반되기 때문에 모든 R&D가 성과를 내는 것은 아니며, 모든 결과는 필연적으로 매출과 이익으로 연결되는 모든 R&D 성과가 업계를 선도할 수는 없습니다.

미국에서 아마존의 발전을 보면, 아마존이 10년 이상 수익으로 얻은 현금흐름을 연구개발에 계속해서 투자해 왔다는 것은 매우 분명합니다. 이익과 현금 흐름이 증가한 것은 가치 투자자의 기준을 심각하게 위반한 것입니다. Amazon은 10년 넘게 지속적인 R&D 투자를 통해 마침내 시장 인지도를 뛰어넘는 성과를 거두었습니다. 나중에 시장은 엄청난 선견지명을 보았고 실제로 그러한 미래 지향적 투자 사고를 가진 투자자는 몇 명입니까? 버핏조차도 그렇게 할 수 없었기 때문에 버핏은 20~30년 동안 기술주나 아마존에도 투자하지 않았습니다.

그리고 버핏은 왜 결국 애플과 IBM에 투자했을까요? 아마존과 테슬라 대신? 버핏의 가치 투자 철학은 지속적인 독점 산업 우위와 지속적인 초과 현금 흐름을 요구하기 때문이다. 아마존은 10년 전만 해도, 애플은 5년 전만 해도 이런 것이 없었다.

둘째, 기술 산업에서는 기술 반복의 불가피한 위험이 있습니다.

역사적으로 유명한 제너럴 일렉트릭(General Electric)이든, 애플(Apple)이든. 휴대폰이나 휴대폰 같은 전자제품을 보면 제품 업데이트와 반복이 매우 빠르다. 역사상 모토로라와 노키아는 둘 다 오늘날의 애플에 뒤지지 않는 무적의 왕이었고, 그들의 이익과 매출이 전체를 차지했다. 그러나 업계의 70% 이상이 반복적인 위험으로 인해 부침을 겪게 되었으며 아마도 대중의 시선에서 사라지거나 다시 환생했을 수도 있습니다. 또 다른 예는 데스크톱 PC 시대에 모바일 시대로 몰락할 것이라고 누가 상상이나 했겠는가.

셋째, 기술주는 가치 투자자가 요구하는 재무 보고서가 없으며 시대의 기술 발전 추세 또는 기술 발전 추세에 베팅하는 것에 가깝습니다.

소위 블루칩 기업은 어떻습니까?

소위 블루칩이란 업계가 국내외적으로 확고한 리더십 위치를 갖고 있고, 가격 결정력과 독점력을 갖고 있으며, 지속적이고 안정적인 현금 흐름을 갖고 있으며, 대규모 자본 지출이 거의 없다는 것을 의미합니다. 안정적인 현금 배당 능력을 유지하고 있습니다.

기술주는 이러한 소위 안정성을 가지고 있지 않습니다. 그들은 그 회사의 기술이 성공하여 시장의 대부분을 독점적으로 점유할 수 있는지에 베팅해야 합니다. 기술적 우위는 꽤 오랜 시간이 걸릴 것이며, 기술 반복을 처리할 수 있는 충분한 기술 보유량과 기술 보유량이 있다면 반드시 성공할 것입니다. 그리고 기술 보유량 때문에 R&D와 R&D 보유량에 지속적으로 많은 투자를 해야 하며, 이로 인해 기업 현금 흐름과 이익이 희생됩니다.

따라서 기술주는 소위 가치 투자 개념에 부합하지 않습니다. 이는 버핏이 수십 년 동안 Apple과 IBM에 투자한 기록을 보면 분명히 알 수 있습니다!

기꺼이 답변해 드리겠습니다.

가치투자 관점에서 기술주를 사는 것이 나은가요, 아니면 우량주를 사는 것이 좋은가요? 이 질문은 관점에서 약간의 편차가 있습니다. 그 이유를 살펴보겠습니다:

기술 주식: 일부 칩, 소프트웨어, 군사 산업 및 국가의 기술 개발과 관련된 기타 회사와 같이 기술 개발 속성을 가진 상장 회사가 될 수 있습니다. 상장된 기술 기반 회사, 즉 기술 주식으로 간주되는 경우 기술 주식의 범위가 상대적으로 넓어서 우리나라에 상장된 일부 회사는 기술 개념을 사용합니다. 즉, 주요 사업은 비기술적 속성입니다. , 그리고 그들은 뜨거운 주제와 개념을 사용하기 위해 일부 기술 회사에 주저하지 않고 투자하여 기술의 속성을 추가합니다. 이런 종류의 회사는 우리나라 주식 시장에서 매우 흔하기 때문에 투자자들은 여전히 ​​A주 시장에서 실제 기술주를 파헤칠 시간이 필요합니다.

블루칩 주식: 블루칩 주식은 실제로 많은 우량주를 총칭하는 용어입니다. 질문자는 블루칩 주식의 개념과 기술 주식의 개념을 혼동합니다. GigaDevice, North China 등 기술 상장 기업은 모두 우량주입니다. 그 이유는 이들의 실적과 펀더멘털이 우량주의 개념과 일치하기 때문입니다. 주식은 기술, 소비, 금융, 신에너지 자동차 및 기타 주요 부문뿐만 아니라 많은 부문 속성을 포함하는 선도적 기업으로, 모두 우량주 범위에 속하므로 질문자는 단순히 우량주와 기술주를 별도로 취급할 수 없습니다.

가치 투자가 항상 우량주를 선택하는 이유는 여전히 순환적 속성과 관련이 있습니다. 예를 들어 기술 분야의 우량 기업에는 일정한 상승 및 하락주기가 있습니다. 기술 블루칩은 사이클의 마지막 부분이나 가치 평가가 상승합니다. 너무 높으면 특정 조정이 발생하지만 소비재 분야의 블루칩 주식은 결국 소비가 사람과 통합되므로 그렇지 않습니다. 소비자 부문의 블루칩 주식은 기술 블루칩보다 오래 갈 수 있습니다. 즉, 소비는 필수 상품인 반면, 기술은 순환적인 투자 상품이라는 점에서 결국 질문자는 많은 것을 이해할 수 있습니다. 질문자가 어느 부문에 투자하고 싶은지는 여전히 자신의 투자 스타일에 따라 결정해야 합니다. 너무 많이 상승하는 부문은 조정이 필요할 것입니다. 네, 조정의 깊이가 다를 뿐이므로 여전히 조정해야 합니다. 다른 사람들이 당신에게 제안을 하는 동안 스스로 투자 결정을 내리세요!

더 많은 투자자들이 메시지 영역에서 적극적으로 발언해 미래를 함께 논의하고 성장해 나가길 바랍니다!

가치 투자이기 때문에 대부분의 기술주의 펀더멘털이 상대적으로 일관되지 않고, 가치 평가 등 기본 요구 사항을 충족하기 어렵기 때문에 대부분의 기술주는 선택할 수 없습니다. 반면 기술 기업의 가치 평가는 일반적으로 40배에서 시작하여 100배를 초과하는데, 이는 가치 투자의 일반적인 가치 평가 수준과 다르며, 이는 일반적으로 수익입니다. 일부 기술 회사의 자기자본은 정해진 요구 사항을 충족할 수 없으며 수익성이 여전히 불안정하며 많은 문제가 존재합니다.

다만, 본업이 기술이고 다른 운영·투자회사가 있는 경우에는 해당 데이터가 요건을 충족할 수 있으며 가치투자법 이론에 따라 대체주로 선정될 수 있다. 하지만 전통적인 의미의 기술회사는 아닙니다.

워렌 버핏이 애플을 자신의 영역으로 선택한 것은 바로 이 때문이다. 모든 면에서 펀더멘털은 일관되고, 애플은 더 이상 순수 기술 회사가 아니다. Apple은 물리적 산업과 가상 산업 모두에서 다양한 산업에 종사하고 있습니다. 하나의 범주로 분류하기는 어렵습니다. 주요 사업은 기술과 휴대폰 판매입니다.

기술주든 우량주든 가치투자의 기본조건만 갖추면 투자가능성이 있다. 왜냐하면 이 회사는 가치가 있고 잠재력이 있다는 기본 이론을 통해 결론을 내릴 수 있기 때문입니다.

왜 모두 투자가 가능한 걸까요?

가치 투자 이론은 투자 대상을 선택하는 것으로, 기본 펀더멘탈과 데이터의 조건을 충족하여 주식을 선택하는 방법입니다. 이전 시대에는 인터넷 및 기술 기업의 발전이 미성숙했고, 인터넷 기업이나 기술 기업이 선정되지 않는 경우가 많아 기술 기업은 가치 투자를 할 가치가 없었습니다. 오늘날의 발전은 큰 진전을 이루었으며 성숙을 앞두고 있습니다. 이전에 충족되지 않았던 것이 미래에는 충족될 수 있습니다. 진전이 있습니다.

가치 투자 이론의 기본 주식 선택 조건을 충족하는 한 기술주와 우량주 모두 투자 가능합니다.

먼저 기술주와 우량주가 반대가 아니라는 점을 말씀드리겠습니다. 칩 주식은 우리 A주 기술 우량주가 많지 않기 때문입니다. BATJ는 중국으로 돌아오지 않았기 때문에 현재 규모가 크고 성과가 좋은 회사의 대부분은 전통 산업의 회사라는 것을 알 수 있습니다.

하지만 미국 주식시장에서는 구글과 마이크로소프트가 블루칩이라고 할 수는 없을까? 또 다른 실수는 우량주를 고수익주와 동일시하고, 기술주를 저수익주와 동일시하는 것입니다. 그러나 성과에 있어서는 기술주가 더 유연할 뿐입니다. BATJ와 같은 회사가 주기적인 이익만 얻을 수 있다고 맹목적으로 생각할 수는 없습니다. 기술 기업도 블루칩 주식이 될 수 있습니다. 블루칩 주식이 될 수 있습니다.

따라서 이 질문은 기본적으로 둘 중 하나를 선택하기가 어렵습니다. 그럼 이 문제를 분석해 보겠습니다. 먼저 가치투자와 기술주에 대해 이야기해보겠습니다. 버핏은 투자는 역량의 범위 내에서 이루어져야 한다고 말한 바 있다. 가치 투자의 실천에서 버핏은 IBM을 인수했고 지금은 아마존의 실적이 초기에 안정적이지 않자 애플에 막대한 투자를 하고 있다. 아마존 채권. 따라서 어떤 가치 투자자도 기술주를 거부하지 않습니다. 단지 당신의 능력과 지식이 당신이 사는 주식에 대한 모든 정보를 다룰 수 있느냐의 여부일 뿐입니다. 기본 개념조차 없다면, 어떤 정보가 왔을 때 회사와 그 산업의 방향을 어떻게 예측할 수 있겠습니까?

가치 투자와 우량주의 관계에 대해 그레이엄의 이해는 평판이 좋고 주가가 높으며 인기가 많은 상장 기업이어야하지만 이러한 유형의 투자 대상에 대해 엔론은 여전히 ​​​​나타났습니다. 당시 미국에서는 절대적인 우량주로 여겨졌는데, 주가가 꾸준히 상승하고 있었고, 많은 직원들이 연금계좌를 이용해 엔론을 인수한 결과, 결국 사기성 주식이 꿈을 망쳤습니다. 많은 사람들의. 따라서 블루칩 주식은 과거 수익만을 나타낼 뿐입니다. 분석가라면 과거의 단서를 통해서만 미래를 추측할 수 있습니다. 우량주나 우량주의 개념은 종목 선정 기준이 아니라 내재가치이다. 그러나 내재가치는 애널리스트의 정성적, 정량적 분석을 통해서만 결론을 내릴 수 있다. 자본금이 적고 부의 평가를 위해 수년간 고정 투자를 축적해야 하는 일반 저축 투자자의 경우, 정성적, 정량적 분석을 수행할 수 있는 능력이 없기 때문에 우량주를 보다 직관적으로 선택할 수 있다는 것이 평판입니다. 그리고 상대적으로 성과가 좋은 기업은 대중에게 노출되는 비율이 높기 때문에 회사에 위험이 발생할 때 감독 압력이 상대적으로 높기 때문에 더 빨리 발견되고 해석됩니다.

가치 투자의 기본은 내재 가치입니다. 가격이 내재 가치보다 낮을 때 자산을 구입할 수 있습니다. 그렇지 않으면 실수하는 것보다 놓치는 것이 낫습니다. 상장기업에는 기술의 후광, 우량주 후광이 존재하며, 가치투자자의 매수기준은 아닙니다. 가치투자자의 핵심은 분석에 있습니다.

2020년 12월 18일에 답변되었습니다. 응~? 블루칩 주식? 기술주? 문의하신 기술주는 '맛맛 기술주'인가요, 아니면 '강맛 기술주'인가요?

하하하하 ~농담이에요~

우량주에 투자해야 할까요, 아니면 기술주에 투자해야 할까요? 우선, 귀하의 투자가 무엇인지 이해해야합니까?

우리의 현실적 표현은 다음과 같습니다. 내가 구매하고 시간이 지남에 따라 내가 낙관하는 것(주식)의 가격이 오르고 그로부터 이익을 얻을 수 있습니다. 확고하게 사서 보유하는 행동, 그것이 투자입니다.

좋습니다. 다음 질문에 대해 이야기해 보겠습니다. 이것이 제 대답의 핵심입니다.

기술 회사입니다. '기술회사'란 어떤 회사인지 묻고 싶습니다. 이 개념이 명확해지기 전에는 기술 기업에 대한 투자에 대해 이야기하는 것이 모두 말도 안되는 일입니다.

직설적으로 말하면 내 이해는

소프트, 코어, 도, 시스템, 군대, 에너지, 생명, 물질입니다.

소프트웨어, 소프트웨어 시스템, 설계 및 개발, 핵심, 칩 설계, 테스트 및 생산; 물류 채널, 대규모 컴퓨팅 방법, 현대 물류 산업, 고급 제조, 군사; 군사 산업 및 군사 제품, 디자인 개발 및 생산 에너지, 신에너지, 풍력, 광전지 및 열 에너지, 생명공학, 첨단 의약품 및 생명을 구하는 의약품, 중요 금속을 포함한 신소재.

생각해 보세요. 제가 위에서 언급한 것들이 거대 기술 범주에 속합니까? 첨단 신기술, 신산업을 상징하는가? 국가의 미래 경쟁력을 상징하는가?

제가 말한 내용이 타당하다고 생각하신다면 아래 링크를 살펴보시기 바랍니다. 우리나라가 이러한 산업을 발전시키려는 이유는 투자를 위해 매우 필요한 지식의 축적입니다. 전반적인 상황을 살펴보아야만 국가의 정책방향을 따라갈 수 있습니다.

링크는 다음과 같습니다:

"자본 시장의 큰 패턴에 대한 지식 보유"

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이 글을 읽고 나면 우리나라가 왜 디지털 경제, 첨단 장비, 바이오의학 등 항공우주 기술 분야를 적극적으로 발전시켜야 하는지 이해하게 될 것입니다.

우량주는 '안정적인 거대주'입니다. 안정이란 기존 산업 시장이 시장 사이클에서 '안정적인 시기'에 있다는 뜻이며, 위험이 크지 않은 경우가 많습니다. 이익확대 공간이 매우 협소하여 높은 프리미엄 기대가치를 갖기 어렵습니다. 이는 또한 높은 주가수익비율과 높은 가치평가를 쉽게 얻을 수 있는 우량주와 기술주 간의 가장 본질적인 차이점이기도 합니다.

마지막 질문은:

투자하고 싶다면 우량주를 살 것인가, 기술주를 살 것인가? 어떻게 생각하나요?

저는 투자자이고, 더 높은 기대와 더 큰 미래 잠재력을 지닌 기술주에 반드시 투자하겠습니다~

원래 답변, 링크도 독창적입니다. 부담 없이 문의해 주세요. 좋아요~

기술주 사는게 나을까요? 아니면 블루칩 주식을 사는 것이 낫습니까? 핵심 질문은 어떤 주식이 더 가치가 있느냐는 것입니다. 일반적으로 기술주는 회사의 미래 가치, 즉 성장에 투자합니다. 즉, 우량주는 현재 저평가된 가치에 투자하고 가치를 회복하기 위해 돈을 얻습니다. 미래에 성장할 돈을 버는 것이든, 현재 저평가된 돈을 버는 것이든, 모두 가치투자입니다.

따로 살펴보겠습니다. 기술주에 대한 투자는 일반적으로 섹시하며, PE, PB, Ebitda와 같은 전통적인 평가 방법으로는 실제 가치를 측정하기 어렵습니다. 그렇다면 기술주의 가치는 어떻게 계산하는가? 할인된 미래 현금 흐름 모델(DCF)을 사용하여 대략적인 추정을 해보세요. 예를 들어 Amazon(AMZN)의 주가 수익 비율(PE)이 엄청나게 높은데 주가가 여전히 매년 상승하는 이유는 무엇일까요? 왜냐하면 이것이 미래에 주주들에게 얼마나 많은 수익을 가져다 줄 수 있는지이기 때문입니다. 계산할 수 있습니다.

기술주는 초기 단계에서 기업을 서핑하는 것이 일반적이며 Tencent Holdings와 같이 5년 안에 주가가 10배로 두 배로 오르는 것이 정상입니다. 하지만 투자자로서 회사의 미래 가치를 정확하게 판단해야 합니다. 길이 비어 있으면 돈을 잃게 됩니다. 기술주 성장의 후기 단계에서는 기술침투율이 높아짐에 따라 일반적으로 기술주가 50%를 초과하는 경우(예를 들어 스마트폰)에 주의가 필요합니다. 표면적으로는 쇠퇴하기 시작했으며 가치와 성능이 두 배로 하락하게 될 것입니다.

블루칩 주식을 살펴보겠습니다. 블루칩은 시장에서 검증된 좋은 학생들이며, 대학을 졸업하고 매우 성숙한 사람들입니다. 회사 수명주기 중 가장 빠르게 성장하는 단계를 통과했습니다. 성장에 대해 큰 기대를 가질 필요는 없습니다. 이미 꾸준히 배당금을 지급하기 시작했습니다. 우량주의 가치는 한편으로는 안정적인 연간 배당금과 높은 배당률에서 나오는 반면, 미스터마켓의 무분별한 가격 인하와 극단적인 과소평가에서 비롯된다. 순이자마진이 종료되었습니다. 안정적인 수익을 원하는 분들에게는 우량주가 좋은 선택입니다.

가치투자는 어떤 주식으로 나누어야 할까요? 우량주든 기술주든, 검은 고양이든 흰 고양이든, 쥐를 잡을 수 있으면 좋은 고양이다. 우량주든 성장주든 계속 성장할 수 있는 한은 있다. 가치투자의 필수조건이다.

우량주는 주로 장기 안정 성장주, 대규모 전통 산업주, 금융주를 가리킨다. 그렇다면 과연 우량주는 가치투자에 적합한가? 반드시 그런 것은 아닙니다. ICBC를 구입하여 10년 동안 보유하시겠습니까? 원칙적으로는 가능하지만 성장률을 무시하기 때문에 버티지 못할 수도 있습니다.

기술주는 어떻습니까? 중국에서는 블루칩 주식이 기술주와 관련이 없다는 것을 알게 될 것입니다. 왜일까요? 애플과 아마존은 미국에서 블루칩 주식으로 간주됩니까? 물론 중국에는 왜 없나요? 체질이 다르기 때문에 알리바바, 텐센트, 바이두 등 중국의 크고 우수한 기업이 왜 중국 상장되지 않습니까? 기술 및 인터넷 기업에 대한 초기 투자가 너무 크기 때문에 연간 성장률이 20%가 넘지만 수익이 나지 않거나 적자조차 나지 않는 상황이 중국에서 어떻게 상장될 수 있습니까?

그리고 지금은 일명 유니콘 인더스트리얼파이를 비롯한 360 등도 충분히 규모가 크지만 A주 전체 시장과 비교하면 아직 언급할 가치도 없다. , 여전히 우량주인지 기술주인지보다는 그 기업이 높은 품질을 바탕으로 가치투자를 할 가치가 있는지 판단해야 합니다.

안녕하세요 저는 장기적으로는 블루칩, 단기적으로는 기술을 봅니다.

다만 전자의 변동성은 높지 않으나, 가치운영중심 영역의 지속적인 개선으로 중장기 투자수익률은 상대적으로 안정적인 것으로 보인다. 후자는 최근 몇 년간 유니콘 기업의 복귀 영향으로 수혜를 입었지만, 기술주는 테마와 컨셉에 따른 투기에 의해 수혜를 받는 경우가 많습니다. 지속가능성 추측의 여지는 다소 제한적입니다. 가치투자는 중국 주식시장에 뿌리가 깊지 않지만, 실제 상황으로 볼 때 여전히 가치투자주의 중장기 투자수익률 기대치는 상대적으로 양호하지만, 여전히 낮은 가치평가와 높은 자기자본이익률이 핵심이다. 그러나 투기성이 강한 주식시장에는 적합하지 않습니다. 기술주는 투기성이 높고 변동성이 큰 경우가 많습니다. 비록 가치 평가와 가격이 높은 편이더라도 펀드 중심 효과로 인해 단기적인 주가 투기를 촉진하고 투기꾼들에게 상당한 투기 기대를 불러일으키기 때문입니다. 중국에서는 주식시장에서 주로 개념적인 주제로 추측되는 기술주들이 인기를 끌 가능성이 높습니다.