기업의 가치는 어떻게 계산되나요? 주식가치는 어떻게 계산되나요?

주식의 내재가치 주식시장에서 주식의 가격은 주식의 내재가치에 따라 결정됩니다. 시장이 조정에 들어가고 시장 자금이 부족하면 일반적으로 주식 가격이 낮아집니다. 주식의 내재가치보다, 시장이 상승기일 때, 시장자금은 풍부하고, 주식의 가격은 일반적으로 내재가치보다 높습니다. 즉, 주식시장에서 주식의 가격은 해당 주식의 내재가치를 중심으로 변동합니다. 그렇다면 주식의 내재가치는 어떻게 결정되는가? 일반적으로 세 가지 방법이 있습니다. 첫 번째는 주가수익비율법으로, 정상적인 상황에서 주식의 내재가치를 결정하는 가장 일반적이고 일반적인 방법입니다. 주식시장의 평균 주가수익률은 1년 만기 은행 예금 이자율에 따라 결정됩니다. 예를 들어 현재 1년 만기 은행 예금 이자율은 3.87%로 평균 주가수익률에 해당합니다. 25.83배의 주식시장에서는 이보다 높은 주가수익률을 가진 주식은 과대평가되고, 이보다 낮은 주가수익률을 가진 주식은 과소평가됩니다. 두 번째 방법인 자산평가법은 상장회사의 전체 자산을 평가하여 회사의 부채를 모두 차감한 후 이를 자기자본총액으로 나누어 각 주식의 가치를 구하는 방법이다. 주식의 시장 가격이 이 값보다 낮으면 해당 주식은 저평가되고, 주식의 시장 가격이 이 값보다 높으면 해당 주식은 과대평가됩니다. 세 번째 방법은 매출수익법으로, 상장기업의 연간 매출수익을 상장기업 주식의 시가총액으로 나누는 방식으로, 1보다 크면 해당 주식이 1보다 작으면 저평가된다. , 주식이 과대평가되었습니다. 주식의 내재가치는 해당 주식의 미래 수익의 현재 가치이며 예상 배당 수익과 시장 수익률에 따라 달라집니다. 주식시장의 장기적 변동추세를 결정하는 것은 내재가치입니다. 그러나 실생활에서는 주식시장의 단기 변동폭이 같은 기간의 가치 상승폭을 초과하는 경우가 많습니다. 그렇다면 가치와 가격의 편차를 정확히 결정하는 것은 무엇입니까? 투자자의 기대는 단기 및 중기 주가 변동에 결정적인 요소입니다. 투자자의 기대에 따라 주식시장은 자연스럽게 긍정적인 피드백 과정을 형성하게 됩니다. 지속적인 주가 상승은 투자자의 신뢰와 기대를 높여 더 많은 투자자가 시장에 진입하도록 유도하고 주가는 더욱 상승하게 하며 이 사이클이 지속되도록 촉발합니다. 그리고 이 피드백 과정은 스스로 수정될 수 없으며, 사이클의 끝은 외부 힘에 의해 중단되어야 합니다. 최근 A주 시장은 이러한 메커니즘의 영향으로 지속적으로 상승하고 있습니다. 이러한 상승 추세의 초기 촉매 요인은 저평가와 주식 거래 개혁이었습니다. 그러나 A주 시장의 밸류에이션 수준이 지속적으로 높아지면서 투자자들의 낙관적 기대가 현재 A주 상승의 주요 원동력이 되었습니다. 주식 시장. 이전에는 A주 시장의 전반적인 높은 수준에 대한 의구심으로 인해 자산 거품에 대한 논의가 촉발되었고 주식 시장의 변동으로 이어졌습니다. 주식의 내재가치는 해당 주식의 미래 현금 유입에 대한 현재 가치를 의미합니다. 이론가치라고도 불리는 주식의 실제가치입니다. 주식의 미래 현금 유입은 각 기간의 예상 배당금을 매각할 때 받는 소득, 즉 두 부분으로 구성됩니다. 주식의 내재가치는 일련의 배당금과 미래에 팔았을 때의 판매가격의 현재가치로 구성됩니다. 주식 내재가치 계산 방법 모델은 다음과 같습니다. A. 현금흐름할인모형 B. 내부수익률 모델 C. 영성장 모델 D. 지속성장 모델 E. 주가수익률 가치평가 모델 주식 내재가치 계산 방법(1) 현금흐름할인모형 현금흐름할인모형(기본모형) 현금흐름할인모형은 이익의 자본화 가격결정법을 사용하여 보통주의 내재가치를 결정합니다. 이익의 자본화 가격결정법에 따라 자산의 내재가치는 다음과 같이 결정됩니다. 자산을 소유한 투자자는 미래에 받는 현금 흐름에 따라 결정됩니다. 자산의 내재 가치는 예상 현금 흐름의 할인 가치와 같습니다. 현금 흐름 모델의 일반 공식은 다음과 같습니다. (Dt : 미래 현금으로 표시한 주당. 배당금 k : 일정 위험도 하에서 현금흐름에 대한 적절한 할인율 V : 해당 주식의 내재가치) 순현재가치는 내재현금과 내재가치의 차이와 동일 가치와 비용, 즉 NPV=V-P 여기서: P는 t=0에서 주식을 구매합니다. NPV>0이면 예상되는 모든 현금 유입의 현재 가치의 합이 투자 비용보다 크다는 것을 의미합니다. 즉, 주가가 저평가되어 있어 이 주식을 매수하는 것이 가능합니다. NPV<0이면 모든 예상 현금 유입의 현재 가치의 합이 투자 비용의 합보다 크다는 의미입니다. 가치가 투자 비용보다 적습니다. 즉, 주가가 과대평가되어 이 주식을 구입할 수 없습니다. CAPM(자본 자산 가격 책정 모델) 증권 시장 라인은 일반적으로 각 증권의 기대 수익을 계산하는 데 사용할 수 있습니다. 내재가치를 계산할 때 할인율로 수익률을 사용합니다. 1. 내부수익률 내부수익률은 투자의 순현재가치가 0이 되는 할인율(Dt:주당배당금으로 표현)입니다. 미래 기간의 현금 k*: 내부 수익률. 비율 P: 주식 매입 가격) 이 방정식에서 내부 수익률 k*를 풀 수 있습니다.

(2) 영성장모형 1. 배당성장률을 0, 즉 Dt=D0(1+g)tt=1,2,┅┅라고 가정하고 현금의 일반식으로부터 구한다. 흐름 모델: P=D0/k

2. 내부 수익률 k*=D0/P (3) 일정 성장 모델 1. 공식은 배당금이 항상 일정한 성장률 g로 증가한다고 가정합니다. 현금 흐름 모델의 일반 공식은 다음과 같습니다. 2. 내부 수익률 (4) 가격 대비 수익 비율 평가 방법 가격 대비 수익 비율이라고도 알려진 가격 대비 수익 비율은 가격 대비 수익 비율입니다. 주당순이익 계산식은 반대로 주당 가격 = 주가수익률 × 주당순이익입니다. 주식의 P/E 비율과 주당순이익을 각각 추정할 수 있다면 이 공식을 통해 간접적으로 주가를 추정할 수 있습니다. 이러한 주가평가 방식이 '주가수익률 평가법'이다.