상업은행 업무를 혁신하는 방법은 무엇입니까? 중국과 미국의 비교 분석

투자은행은 주로 증권 발행, 인수, 거래, 기업 구조 조정, 인수합병, 투자 분석, 벤처 캐피탈, 프로젝트 파이낸싱 및 기타 업무를 수행하는 비은행 금융 기관입니다. 자본시장에서.

투자은행은 증권 및 주식회사 시스템이 특정 단계로 발전한 산물이며, 증권시장의 발달과 금융시스템의 성숙을 전달하는 중요한 역할을 한다. 자금의 수급, 증권시장의 구조화, 기업의 인수합병 촉진, 산업 집중화 및 규모의 경제 형성 촉진, 자원 배분 최적화 등에 중요한 역할을 합니다.

투자은행 산업의 급속한 발전으로 인해 투자은행을 정의하는 것도 매우 어렵습니다. 미국과 유럽 대륙에서는 투자은행을, 영국에서는 종합금융회사를, 일본에서는 증권회사를 지칭합니다. 투자 은행에 대한 국제적 정의는 네 가지가 있습니다.

첫 번째: 월스트리트 금융 사업을 운영하는 모든 금융 기관은 투자 은행이라고 부를 수 있습니다.

두 번째 유형: 자본시장 사업의 일부 또는 전부를 운영하는 금융기관만이 투자은행이다.

세 번째 유형: 증권 인수 및 기업 인수 합병을 담당하는 금융 기관을 투자 은행이라고 합니다.

네 번째 유형: 1차 시장에서 증권을 인수하고 2차 시장에서 증권을 거래하는 금융기관만을 투자은행이라고 합니다.

투자은행은 상업은행에 해당하는 개념으로, 현대 경제 발전에 적응하기 위해 현대 금융산업이 형성된 신흥산업이다. 다른 관련 산업과 구별되는 두드러진 특징은 첫째, 금융서비스업에 속하며, 이는 일반 컨설팅 및 중개 서비스업과 구별되는 특징이며, 둘째, 주로 자본시장에 서비스를 제공한다는 점입니다. ; 셋째, 지능집약적 산업이라는 점이 다른 전문 금융기관과의 차별점이다.

이 단락 편집 투자 은행의 기원과 발전

미국에서 투자 은행은 종종 두 가지 출처에서 나옵니다. 첫째, 상업 은행에서 분해됩니다. 전형적인 예로는 Morgan이 있습니다. Stanley. 두 번째는 증권 중개인으로부터 개발되었으며 전형적인 예는 Merrill Lynch입니다. 미국의 투자은행과 상업은행의 분리는 1929년 주식시장 대폭락 이후 발생했다. 당시 연방정부는 투자은행업이 위험도가 높다고 판단해 상업은행이 예금자 자금을 이용해 투자에 참여하는 것을 금지했다. 그 결과 다수의 종합은행이 해체될 수밖에 없게 됐다. 상업은행이자 투자은행인데, 가장 대표적인 예가 모건은행이 투자은행업을 영위하는 모건스탠리로 분해된 것이다. 사업, 상업은행업을 영위하는 JP Morgan Chase 등이 있습니다. 그러나 유럽에서는 정부가 이러한 제한을 공포하지 않았습니다. 투자 은행 업무는 일반적으로 상업 은행에 의해 완료되므로 Deutsche Bank, ABN AMRO, UBS 등 소위 "유니버셜 은행"이 많이 형성되었습니다. 크레디트 스위스(Credit Suisse) 등. 상업은행과 투자은행이 동일한 금융기관에 의해 완성된 것은 사실로 입증됐다. 이는 유럽에 금융위기를 일으키지 않았을 뿐만 아니라 실제로 어느 정도 자금조달 효율성을 높이고 금융시스템의 위험을 감소시켰다.

투자은행의 수익은 매우 높습니다. 가장 일반적인 주식발행업무를 예로 들면, 투자은행은 일반적으로 5%~10%의 수수료를 받습니다. 즉, 고객이 100억 달러 상당의 주식을 발행하면 투자은행은 5억~10억 달러를 가져가게 됩니다. . 채권발행사업은 상대적으로 수익성이 낮지만 위험도 적습니다. 또한, 최근 몇 년 동안 유럽과 미국에서 발생한 대규모 합병은 합병, 조직 개편 및 파산 청산이 투자 은행의 주요 이익 성장 포인트였습니다.

1990년대 이후 세계 투자은행의 구조는 점차 변화했다. 한편으로는 씨티그룹, JP모건체이스(JP모건), 뱅크오브아메리카(Bank of America) 등 대형 금융그룹이 등장하면서 미국 금융계에 인수합병(M&A) 물결이 일고 있다. 반면, 금융분야는 월스트리트의 투자은행 증권 분석업과 너무 가까워서 많은 투자자와 언론에서는 투자은행에 고용된 분석가가 독립성을 보장할 수 없다고 생각하여 투자은행의 기업 윤리에 의문을 제기합니다. 그러나 투자은행업과 증권분석업이 완전히 분리되면 투자은행업은 물 공급원이 되고, 증권분석업은 넉넉한 수익수수료를 잃게 돼 둘 다 생존이 어려워진다. 이에 반해 상업은행은 투자은행업 운영에 있어 고유한 장점을 갖고 있다. 이들은 주요 기업과의 예금 및 대출 관계를 활용해 많은 고객을 확보할 수 있으며, 전통적인 투자은행처럼 고객 유치를 위해 증권 분석 및 컨설팅에 의존할 필요가 없다. 상업은행은 자금이 더 충분하고 평판도 더 좋습니다. 주로 투자은행 분야에서의 사업 경험이 부족합니다.

이 단락 편집 투자 은행의 유형

현재 세계에는 네 가지 주요 투자 은행 유형이 있습니다.

⑴ 독립적인 전문 투자 은행. 이러한 형태의 투자은행은 골드만삭스, 메릴린치, 리먼브라더스, 모건스탠리, 미국의 퍼스트보스턴코퍼레이션, 일본의 노무라증권, 다이와증권, 일본의 닛코증권, 영국의 산이증권 등 전 세계적으로 널리 퍼져 있다. 화바오회사(Huabao Company), 보위엔회사(Baoyuan Company) 등은 모두 이 유형에 속하며 모두 자신의 전문적인 방향을 가지고 있습니다.

⑵ 상업은행(종금은행)이 소유한 투자은행.

이러한 형태의 투자 은행에는 주로 합병, 인수, 지분 참여 또는 기존 투자 은행의 자체 자회사 설립을 통해 상업 은행 및 투자 은행 업무에 종사하는 상업 은행이 포함됩니다. 이러한 형태의 투자 은행은 영국과 독일과 같은 국가에서 매우 일반적입니다.

⑶ 유니버셜뱅크가 직접 투자은행업을 영위하고 있습니다. 이 유형의 투자 은행은 주로 유럽 대륙에 위치하고 있으며 일반 상업 은행 업무뿐만 아니라 투자 은행 업무에도 종사하고 있습니다.

⑷ 일부 대규모 다국적 기업이 설립한 금융회사.

투자 은행 업무에 대해 이 단락 편집

100년의 발전 끝에 현대 투자 은행은 증권 발행 및 인수, 증권 거래 중개, 증권 사모펀드 발행, 기업 인수합병, 프로젝트 파이낸싱, 벤처 캐피탈, 기업 금융, 투자 컨설팅, 자산 및 펀드 관리, 자산 유동화, 금융 혁신 등은 투자 은행의 핵심 비즈니스 구성 요소가 되었습니다.

⑴ 증권 인수. 증권 인수는 투자은행의 가장 독창적이고 기본적인 업무 활동입니다. 투자은행의 인수 범위는 국가의 중앙정부, 지방자치단체, 정부기관이 발행한 채권, 기업이 발행한 주식 및 채권, 국내외 정부 및 기업이 발행한 증권, 국내 및 전세계에서 발행한 증권 등 매우 광범위합니다. 국제금융기관 등이 투자은행은 인수 과정에서 일반적으로 인수 신디케이트 구성 여부를 저울질하고 인수 금액과 위험 수준을 토대로 인수 방식을 선택한다. 일반적인 인수 방법에는 네 가지가 있습니다:

첫 번째 방법은 인수입니다. 이는 주간사와 그 신디케이트 구성원이 합의된 가격으로 발행된 모든 증권을 구매한 다음 해당 증권을 고객에게 판매하는 데 동의한다는 의미입니다. 이때 발행자는 위험을 부담하지 않으며, 위험은 투자은행으로 이전됩니다.

두 번째 유형: 입찰 및 획득. 이는 일반적으로 투자은행이 수동적 경쟁이 심한 상황에 있을 때 수행됩니다. 이 방법으로 발행된 증권은 대개 신용도가 높은 채권으로 투자자들에게 인기가 높습니다.

세 번째 유형은 위탁판매이다. 이는 일반적으로 투자은행이 증권의 신용등급이 낮고 인수위험이 높다고 판단하기 때문에 발생합니다. 이때, 투자은행은 발행인의 위탁만을 받아 증권을 대행하는 방식으로, 정해진 기간 내에 발행된 증권이 모두 매각되지 않을 경우 남은 부분은 증권 발행인에게 반환되며, 발행 리스크도 발생합니다. 발행자 본인이 부담하게 됩니다.

네 번째 유형은 후원 프로모션입니다. 발행회사가 증자 및 주식을 확대할 때 주요 대상은 기존 주주이지만 적시에 필요한 자금을 조달하는 것이 어려워지는 것을 방지하기 위해 기존 주주 모두가 주식을 인수하도록 보장할 수는 없습니다. 회사의 주가가 하락하더라도 일반적으로 발행회사는 기존 주주들에게 신주 발행을 투자은행에 위탁하여 위험을 투자은행에 전가해야 합니다.

⑵ 증권 중개 거래. 투자 은행은 2차 시장에서 시장 조성자, 중개인, 거래자의 삼중 역할을 수행합니다. 시장 조성자로서 투자 은행은 증권 인수가 완료된 후 해당 증권에 대해 유동성이 높은 유통 시장을 창출하고 시장 가격 안정성을 유지할 의무가 있습니다. 투자은행은 중개인으로서 구매자 또는 판매자를 대신하여 고객이 제시한 가격으로 거래를 중개합니다. 투자은행은 거래자로서 자신의 계산으로 증권을 매매할 필요가 있습니다. 이는 투자은행이 고객의 위탁을 받아 많은 자산을 관리하고 이러한 자산의 가치를 보존하고 평가해야 하기 때문입니다. 또한 투자은행은 유통시장에서 무위험 차익거래, 위험차익거래 등의 활동도 수행하고 있다.

⑶ 유가증권의 사모. 증권을 발행하는 방법에는 공모와 사모의 두 가지가 있습니다. 기존 증권 인수는 실제로 공모입니다. 사모발행이라고도 하는 사모발행은 발행인이 증권을 일반인에게 판매하지 않고, 보험회사, 뮤추얼펀드 등 제한된 수의 기관투자자에게만 판매하는 것을 의미합니다. 사모는 공모 발행 규정의 적용을 받지 않으며, 발행 시간과 발행 비용을 절약할 수 있을 뿐만 아니라, 최근에는 동일한 구조의 공모 증권을 거래하는 것보다 투자 은행과 투자자에게 더 높은 수익을 가져다 줄 수 있습니다. , 사모 제안의 규모는 계속해서 성장하고 있습니다. 그러나 동시에 사모펀드 발행은 낮은 유동성, 좁은 발행 범위, 기업 가시성 확대를 위한 공개 상장의 어려움 등의 단점도 가지고 있습니다.

⑷ 인수합병. 기업 인수합병(M&A)은 증권 인수 및 중개 서비스에 이어 현대 투자 은행의 가장 중요한 비즈니스 구성 요소가 되었습니다. 투자 은행은 인수합병 대상 물색, 수렵업체 및 수렵업체에 구매 및 판매 가격 또는 비가격 조건에 대한 컨설팅 제공, 수렵업체의 인수합병 공식화 지원 등 다양한 방법으로 기업 인수합병 활동에 참여할 수 있습니다. 적대적인 인수를 목표로 삼는 기업을 지원하고, 인수 방지 계획을 수립하고, 자금 조달 및 브리지 대출 등을 주선하는 데 도움을 줍니다. 또한 인수합병에는 '정크본드' 발행, 기업 구조조정, 자산 구조조정 등의 활동이 포함되는 경우가 많습니다.

⑸ 프로젝트 파이낸싱. 프로젝트 파이낸싱은 특정 경제 단위 또는 프로젝트 기획 계약을 위한 패키지 파이낸싱의 기술적 수단으로, 차용자는 경제 단위의 현금 흐름과 소득만을 상환 원천으로 삼고 경제 단위의 자산을 자산으로 사용할 수 있습니다. 대출보증. 투자은행은 프로젝트 파이낸싱에서 매우 핵심적인 역할을 합니다. 프로젝트와 관련된 정부 기관, 금융 기관, 투자자 및 프로젝트 스폰서를 긴밀하게 연결하고 변호사, 회계사, 엔지니어 등을 조정하여 프로젝트 타당성 조사를 수행합니다. 채권, 펀드, 주식 발행 또는 대출, 경매, 주택담보대출 등을 통해 프로젝트 투자에 필요한 자금 조달

프로젝트 파이낸싱에서 투자은행의 주요 업무는 프로젝트 평가, 파이낸싱 계획 설계, 관련 법률 문서 작성, 관련 신용 등급, 증권 가격 결정 및 인수 등입니다.

⑹ 기업재무관리. 기업 재무 관리는 실제로 투자 은행이 재무 고문 또는 비즈니스 관리 고문으로서 고객에게 컨설팅, 계획 또는 운영을 제공하는 것입니다. 이는 두 가지 범주로 나누어집니다. 첫 번째 범주는 회사, 개인 또는 정부의 요구 사항을 기반으로 특정 산업, 특정 시장, 특정 상품 또는 증권에 대한 심층적인 조사 및 분석을 수행하고 더 많은 정보를 제공하는 것입니다. 포괄적이고 장기적인 의사 결정 분석 두 번째 범주는 기업이 개발 전략 수립, 금융 시스템 재건, 자회사 매각 및 이전 등 운영에 어려움을 겪을 때 기업이 제안하고 비상 조치를 제안하도록 돕는 것입니다.

⑺ 자금관리. 펀드는 펀드 스폰서가 구성하고, 다수의 투자자로부터 분산된 자금을 흡수하여, 전문적인 지식과 투자 경험을 갖춘 전문가를 고용하여 투자하고 수익을 얻는 중요한 투자 도구입니다. 투자은행은 펀드와 긴밀한 관계를 맺고 있다. 첫째, 투자 은행은 펀드를 시작하고 설정하는 펀드 스폰서 역할을 할 수 있습니다. 둘째, 투자 은행은 펀드를 관리하는 펀드 관리자 역할을 할 수 있습니다. 셋째, 투자 은행은 펀드 발행인이 투자자에게 혜택 인증서를 판매하는 것을 돕는 역할을 할 수 있습니다.

⑻ 금융자문 및 투자컨설팅. 투자은행 금융자문업이란 투자은행이 기업, 특히 상장회사를 대상으로 수행하는 일련의 증권시장 사업의 기획 및 컨설팅 업무를 총칭하는 용어입니다. 이는 주로 회사의 주식 개혁, 상장, 2차 시장 재융자, 인수합병, 자산 매각 및 기타 주요 거래 활동 중에 투자 은행이 제공하는 전문적인 금융 조언을 의미합니다. 투자은행의 투자컨설팅 사업은 증권시장에서 발행시장과 유통시장을 연결하고 투자자, 운용사, 증권발행자와 소통하는 연결고리이자 다리입니다. 투자 컨설팅 사업의 범위를 유통 시장에 참여하는 투자자에게 투자 조언 및 관리 서비스를 제공하는 것으로 포지셔닝하는 것이 관례입니다.

⑼ 자산 유동화. 자산유동화란 기업의 특정 자산을 담보로 투자은행을 통해 유가증권을 발행하는 것을 말하며, 기존 채권금융과는 매우 다른 새로운 금융방식입니다. 자산전환을 수행하는 회사를 자산증권의 발행자라고 합니다. 발행자는 주택담보대출, 신용카드채권 등 후원자가 보유하고 있는 각종 비유동성 금융자산을 자산 포트폴리오로 분류하여 특정 거래기관, 즉 금융자산의 매수자(주로 투자은행)에게 판매합니다. ), 이후 특정 거래기관은 매입한 금융자산에 대한 보증으로 자산유동화증권을 발행하여 매입자금을 회수합니다. 이러한 일련의 과정을 자산 유동화라고 합니다. 자산유동화증권, 즉 자산증권은 다양한 종류의 채무채권을 말하며 주로 기업어음, 중기채권, 신탁증서, 우선주 등의 형태로 되어 있습니다. 자산증권의 구매자와 보유자는 증권이 만기되면 원리금을 상환받을 수 있습니다. 증권상환자금은 담보자산이 창출한 현금흐름, 즉 자산채무자가 상환해야 할 원금과 이자금에서 나온다. 담보자산이 채무불이행 및 지급을 거부하는 경우 자산증권의 상환은 유동화자산 금액에 한하며, 금융자산의 작성자 또는 구매자는 자산한도를 초과하는 상환의무를 가지지 않습니다.

⑽ 금융혁신. 다양한 특성에 따라 금융혁신상품, 즉 파생상품은 일반적으로 선물, 옵션, 스왑의 세 가지 범주로 구분됩니다. 파생상품을 활용하는 전략에는 차익거래, 수익 증대, 증권 투자 관리 개선 등 세 가지 전략이 있습니다. 투자은행은 혁신적인 금융상품의 설립과 거래를 통해 투자은행의 사업공간과 자본이득을 더욱 확대해왔습니다. 첫째, 투자 은행은 고객을 대신하여 그러한 금융 상품을 매매하고 수수료를 징수하는 중개인 역할을 합니다. 둘째, 투자 은행은 고객의 거래상대방으로서 먼저 파생상품을 매매하는 경우가 많기 때문에 일정 금액의 스프레드 수익을 얻을 수도 있습니다. 그런 다음 다른 고객을 찾으십시오. 셋째, 이러한 혁신적인 금융 도구는 투자 은행이 위험을 제어하고 손실을 방지하는 데 도움이 될 수 있습니다. 금융혁신은 기존 기관의 은행과 비은행, 시중은행과 투자은행 간의 경계와 전통적인 시장 구분을 무너뜨려 금융시장의 경쟁을 심화시켰다.

⑾ 벤처캐피털. 벤처 캐피탈이라고도 알려진 벤처 캐피털은 고위험과 고수익이 특징인 신흥 기업의 창업 및 확장 단계에서 자금을 조달하는 것을 말합니다. 신흥 기업은 일반적으로 신기술이나 신발명을 이용해 신제품을 생산하고, 시장 잠재력이 크며, 평균 이익보다 훨씬 높은 수익을 올릴 수 있지만 리스크가 큰 기업을 일컫는다. 높은 위험으로 인해 일반 투자자는 참여를 꺼리는 경우가 많지만 이러한 유형의 기업은 가장 많은 재정적 지원이 필요하므로 투자 은행에 넓은 시장 공간을 제공합니다. 투자 은행은 다양한 수준에서 벤처 캐피탈에 참여합니다. 첫째, 사모 펀드를 사용하여 이러한 회사에 대한 자본을 조달하고, 둘째, 때로는 잠재력이 큰 특정 회사에 직접 투자하고 세 번째로 더 많은 투자를 합니다. 자금" 또는 "기업가 정신 자금"을 사용하여 이러한 회사에 자본 소스를 제공합니다.

이 단락 편집 투자 은행의 조직 구조

일반적으로 투자 은행이 채택하는 조직 구조는 내부 조직 방식 및 경영 철학과 밀접한 관련이 있습니다. 현대 투자 은행에는 세 가지 주요 조직 구조가 있습니다.

⑴파트너십. 합자회사란 2인 이상의 동업자가 회사를 소유하고, 동업자가 회사의 소유자 또는 주주가 되어 이익을 공유하는 조직형태를 말합니다.

주요 특징은 다음과 같습니다. 파트너는 사업 수입을 향유하고 운영 손실에 대해 공동으로 무한 책임을 집니다. 모든 파트너가 운영할 수도 있고 일부 파트너 및 기타 파트너가 운영할 수도 있습니다. 각 사람은 자본만 기여하고 손익에 대해 책임을 집니다. ; 파트너의 규모는 크거나 작을 수 있습니다.

⑵ 혼합회사 제도. 하이브리드 회사는 일반적으로 더 큰 자본이나 회사를 형성하기 위해 기능적으로 밀접하게 관련되지 않은 자본 또는 회사의 합병입니다. 1960년대 이후 대기업의 생산과 운영이 다각화되는 과정에서 투자은행은 하이브리드 기업으로 거듭나기 위한 인수나 합작의 중요한 대상이 되었다. 이러한 M&A 활동의 주요 동기는 모회사의 사업 규모를 확대하는 것이었습니다. 이 과정에서 투자은행은 점차 파트너십 체제에서 현대적인 기업 체제로 전환하기 시작했습니다.

⑶ 현대 기업 시스템. 현대의 회사제도는 회사에 독립적인 인격을 부여하며 회사의 설립은 법인법인의 재산권을 핵심이자 중요한 상징으로 삼는다. 법인재산권은 투자 및 투자 가치 평가를 포함하여 회사 재산 전체에 대해 회사 법인이 누리는 권리입니다. 법인재산권의 존재는 법인의 권리가 더 이상 개인의 권리로 대표되지 않음을 보여줍니다. 현대적인 회사 시스템을 통해 투자 은행은 자금 조달, 금융 위험 통제, 운영 및 관리 현대화 측면에서 전통적인 파트너십에 비해 이점을 얻을 수 있습니다.

이 단락 편집 투자 은행의 기원과 진화

현대적 의미의 투자 은행은 유럽과 미국에서 시작되었으며 주로 수많은 국채 및 할인 기업 어음 판매에서 비롯되었습니다. 18~19세기에는 금융기관에서 발전했다. 투자은행의 초기 발전은 주로 다음 네 가지 요소로부터 이익을 얻었습니다.

⑴ 무역 활동이 점점 활발해지고 있습니다. 거래의 범위와 금액이 확대됨에 따라 금융신용이 객관적으로 요구되기 때문에, 평판이 좋은 일부 대기업이 축적된 부를 활용하여 금융업무와 어음인수 및 할인업무를 전문으로 하는 종합금융업자가 되는 것이 근본적인 이유이다. 투자은행의 등장.

⑵ 증권산업의 성장과 발전. 증권산업과 증권거래의 급속한 발전은 투자은행산업의 급속한 발전을 촉진하는 촉매로서 폭넓은 발전공간을 제공한다. 증권 인수인 및 증권 중개인으로서 투자 은행은 증권 시장에서 점차 핵심 위치를 확립해 왔습니다.

⑶ 인프라 건설의 정점. 자본주의 경제의 급속한 발전은 이러한 모순을 완화하기 위해 18세기와 19세기에 인프라 건설에 급증을 일으켰습니다. 투자로 인한 자금에 대한 엄청난 수요 은행은 자금 조달 및 자금 조달 과정에서 빠르게 발전했습니다.

⑷ 주식회사 제도의 발전. 주식제의 출현과 발전은 서구 경제 시스템에 엄청난 혁명을 가져왔을 뿐만 아니라 기업과 대중 사이의 금융 중개자로서 투자 은행의 역할을 확립했습니다.

20세기 초, 서구 경제의 지속적인 번영은 증권산업의 부흥을 가져왔고, 증권시장의 번화한 거래는 일종의 광적인 통화투기로 변질됐다. 강력한 재무력으로 인해 상업은행들은 증권시장에 자주 진출하고 심지어 증권투기에 참여하기도 했습니다. 동시에, 정부는 증권산업 발전을 규제할 효과적인 법률 및 관리 기관이 부족했습니다. 1929년부터 1933년까지의 위기. 파멸.

경제위기는 다수의 투자은행의 몰락으로 직결됐고, 증권업계는 극심한 침체에 빠졌다. 이로 인해 모든 국가의 정부는 은행 신용의 맹목적인 확대와 위험한 주식 시장에 대한 상업 은행의 직간접적인 개입이 경제 안보에 숨겨진 주요 위험임을 분명히 인식하게 되었습니다. 1933년 이후 미국, 영국 등은 투자은행과 상업은행을 분리해 별도의 경영을 하게 되었고, 이후 경제위기의 불황 속에서 새로운 독립 투자은행 산업이 등장하게 되었다.

경제위기 이후 약 30년 간의 조정 끝에 투자은행산업은 다시 한번 급속한 발전을 가져왔다. 1970년대 이후 주택담보채권, 재무관리 서비스 패키지, 차입매수(LBO), 선물, 옵션, 스왑, 자산유동화 등 금융파생상품의 지속적인 혁신은 금융산업, 특히 증권산업을 가장 빠르게 변화하고 가장 혁신적이고 도전적인 산업 중 하나입니다. 한편, 이러한 혁신은 투자은행, 시중은행, 보험회사, 신탁투자회사 등이 별도 경영체제의 제약을 우회하여, 투자은행과 시중은행이 혼합된 산업을 잠식하고 있다는 점도 반영하고 있다. 그리고 그들의 글로벌 발전 추세는 매우 강력해졌습니다.

투자 은행의 발전 추세에 대한 이 단락 편집

지난 20년 동안 국제 경제 세계화와 점점 더 치열해지는 시장 경쟁의 추세로 인해 투자 은행 산업은 완전히 포기되었습니다. 전통적인 증권 인수 및 증권 중개라는 협소한 사업 틀은 금융업의 국제화, 다각화, 전문화 및 집중화 속에 있으며 다양한 시장 공간을 개방하기 위해 노력하고 있습니다. 이러한 변화는 투자 은행과 투자 은행 업계를 끊임없이 변화시키고 있으며, 세계 경제와 금융 시스템에 지대한 영향을 미치고 뚜렷하고 강력한 발전 추세를 형성해 왔습니다.

⑴ 투자은행업의 다각화 추세. 1960년대와 1970년대 이후 서방 선진국들은 점차적으로 금융통제를 완화하여 서로 다른 금융기관들이 적절하게 업무를 중복할 수 있도록 허용함으로써 투자은행 사업이 다각적으로 발전할 수 있는 여건을 조성했습니다. 1980년대에는 시장 경쟁이 더욱 치열해지고 금융 혁신 도구가 지속적으로 개발 및 개선되면서 이러한 경향의 형성이 더욱 강화되었습니다.

오늘날 투자은행은 전통적인 증권 인수 및 증권 중개라는 좁은 사업 틀에서 완전히 벗어나 증권 인수 및 중개, 사모펀드 발행, 인수합병, 프로젝트 파이낸싱, 기업 금융, 펀드 관리, 투자 컨설팅, 자산 유동화, 벤처 캐피털 및 기타 다양한 사업 구조.

⑵ 투자은행의 국제화 추세. 투자은행업이 글로벌화되는 데는 깊은 이유가 있다. 첫째, 세계 각국의 경제 발전 속도와 증권시장 발전 속도가 다르기 때문에 투자은행이 이를 새로운 경쟁 분야이자 이익 성장 포인트로 활용하고 있다는 점이다. 투자 은행의 외부 확장에 대한 내부 요구 사항. 둘째, 국제금융환경 및 금융여건의 개선은 투자은행이 글로벌 영업을 수행할 수 있는 여건을 객관적으로 마련하였다. 1960년대 초 투자은행은 외국 통신은행과의 협력을 통해 국내 기업의 해외 증권 판매를 돕거나 해외 시장 진출을 위한 투자자 중개 역할을 했다. 1970년대에는 국제시장에서 보다 효과적으로 경쟁하기 위해 주요 투자은행들이 해외에 지점을 설립했다. 1980년대 이후 세계경제와 자본시장의 통합, 정보통신산업의 급속한 발전으로 인해 과거의 거리 제한은 더 이상 금융기관에게 장벽이 될 수 없게 되었습니다. 투자은행이 치열한 시장에서 경쟁할 수 있다는 것은 중국이 선두권을 차지하기 위한 중요한 문제이다.

⑶ 투자은행업의 전문화 추세. 사회화된 대규모 생산을 위해서는 전문적인 분업과 협력이 불가피합니다. 전체 금융 시스템이 다각적으로 발전하는 과정에서 투자 은행 업무의 전문화도 각각의 강점을 갖고 있으며 확장되고 있습니다. 사업을 다각화하고 있습니다. 예를 들어 Merrill Lynch는 인프라 금융 및 증권 관리로 유명하고 Goldman Sachs는 연구 역량 및 인수로 유명하며 Salomon Brothers는 기업 어음 발행 및 기업 인수로 유명하며 First Boston은 신디케이트 조직 및 사모 주선의 선두 주자입니다. .

⑷ 투자은행 집중 추세. 1950년대와 1960년대 전후 경제와 금융의 회복과 성장으로 인해 주요 컨소시엄 간의 경쟁과 협력은 점점 더 금융자본의 집중을 가져왔고, 투자은행도 예외는 아니었다. 최근에는 상업은행, 보험회사, 수익채권 및 유로달러 신디케이트 등 기타 금융기관과의 경쟁으로 인해 투자은행 산업의 집중이 심화되었습니다. 이러한 상황에서 주요 투자은행(IB) 업계는 합병, 조직개편, 상장 등을 통해 규모를 확대해왔다. 예를 들어 Merrill Lynch와 Whitewild의 합병, UBS의 영국 Warburg 인수 등이 있습니다. 대규모 인수합병으로 인해 투자은행의 사업이 집중화되면서 1987년 미국의 25개 대형 투자은행 중 3, 5, 10대 기업의 비중이 41.82%, 64.98%, 64.98%로 나타났다. 시장증권 발행 비중은 각각 87.96%입니다.

이 단락 편집 중국의 투자 은행

우리나라의 투자 은행 사업은 증권 발행 및 거래 요구를 충족하면서 지속적으로 발전해 왔습니다. 우리나라의 관행으로 볼 때, 투자은행 업무는 초기에 상업은행에 의해 완성되었습니다. 상업은행은 금융상품의 주요 발행자일 뿐만 아니라 금융자산이 가장 많은 금융기관이기도 합니다. 1980년대 중후반 우리나라가 증권유통시장을 개방하면서 기존 시중은행의 증권업무가 점차 분리되면서 각 지역에 다수의 증권회사가 설립되면서 증권시장 중개체제가 지배적으로 형성되었다. 증권회사에서. 이후 10년 동안 증권회사는 점차 우리나라 투자은행 사업의 중심이 되었습니다. 그러나 전문 증권회사 외에도 신탁투자회사, 금융투자회사, 재산권매매중개회사, 자산운용회사, 금융컨설팅회사 등 보다 폭넓은 업무범위를 갖고 있는 다수의 회사가 있습니다. 투자 은행의 다른 사업.

우리나라의 투자은행은 세 가지 유형으로 나눌 수 있는데, 첫 번째는 국가형, 두 번째는 지역형, 세 번째는 민간형입니다. 국립투자은행은 두 가지 종류로 나누어진다. 하나는 은행계를 배경으로 하는 증권회사이고, 다른 하나는 국무원이나 국무원의 부처 및 위원회를 배경으로 하는 신탁투자회사이다. 지방투자은행은 주로 지방자치단체 차원의 전문 증권회사와 신탁회사이다. 위의 두 가지 유형의 투자은행은 국가의 증권업 프랜차이즈권에 의존하여 우리나라 투자은행 산업에서 지배적인 위치를 차지합니다. 세 번째 유형의 민간 투자 은행은 주로 투자 관리 회사, 금융 컨설팅 회사 및 자산 관리 회사입니다. 대부분은 과거 고객에게 경영 컨설팅 및 투자 컨설팅 서비스를 제공하면서 발전했으며 일정한 자본력을 갖추고 있습니다. 기업 인수 및 인수, 프로젝트 파이낸싱 및 금융 혁신 등을 통해 점차 우리나라 투자 은행 분야의 또 다른 중추가 되고 있습니다.

우리나라는 현대 투자은행 사업이 발전한 지 15년도 채 되지 않아 너무 작은 규모, 좁은 사업 범위, 고급 전문 인력 부족, 과도한 경쟁 등의 문제가 여전히 존재한다. , 등 그런 질문이군요. 그러나 우리나라의 투자 은행 산업은 역사상 가장 큰 시장 수요에 직면해 있습니다. 우리나라의 경제 시스템 개혁이 급속히 발전하고 심화됨에 따라 사회 및 경제 생활에 대한 투자 및 자금 조달에 대한 수요가 점점 더 강해질 것입니다. 중견기업은 운영을 전환하고 있습니다. 미래 발전을 추구하는 메커니즘과 민간 기업도 점점 더 자본 시장의 역할에 의존하게 될 것이며, 이는 우리나라 투자 은행 산업의 장기적인 발전을 위한 견고한 기반을 마련할 것입니다.

투자 은행: 자본을 관리하는 산업으로, 주요 역할은 자금 사용자와 공급자의 손에 유휴 자원을 할당하고 결합하기 위한 중개 서비스를 제공하여 양 당사자에게 다음을 제공하는 것입니다. 최고의 수익 창출. (자본소유권, 경영권, 사용권의 결합 및 운용입니다)

의의: 투자은행의 시장중개 역할은 시장경제를 고스란히 반영합니다.

금융상품의 파생으로 투자은행 업무의 범위가 확대되는 추세이며, 특히 대형 투자은행에서 분화된 소규모 투자은행 기관을 중심으로 더욱 그러하다. 이는 선진국 시장의 중심으로 남아 있습니다.

주요 상품: 재무 역량(경제 및 비즈니스 재무 분석 기반)

재무 자문(적절한 이자율 수준, 청약 가격 및 투자자 수요 기대치 포함)

주요 수입: 수수료

자금의 효과적인 사용은 투자은행 사고의 핵심

투자은행의 역사:

1.14세기 " 이탈리아 사업가들이 발명한 은행수락어음

2. 18세기 영국 런던은 국제금융중심지가 되면서 투자은행가들이 탄생했다

3. 제조업의 경쟁 해외 무역을 전문적으로 수행하는 집단을 촉발시켰으며, 수출업에 있어 재정적 위험이 있는 상인들, 일명 종합은행으로도 알려져 있다.

4 미국 남북전쟁 당시 등장한 국채와 철도채권이 그것이다. 미국 투자은행의 유래.

(1933년 글래스-스티걸법은 상업은행과 투자은행의 업무를 엄격하게 분리했다.)

5. 제2차 세계대전 이후에도 투자은행은 자금조달과 기업투자 분야에서 여전히 우위를 점하고 있었지만, 더 이상 순수 증권 인수자가 없습니다.

5개의 인수 합병:

1. 1860년대부터 1970년대까지는 주로 규모 운영을 기반으로 한 수평적 인수 합병이었습니다

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2. 1920년대부터 1930년대까지는 주요 산업과 관련 산업의 제품 체인을 통합하여 원자재 조달, 가공, 제조, 마케팅 및 기타 공정 운영의 통합 시스템을 형성하는 데 중점을 두었습니다. 즉, 수직적 인수합병

3. 1950년대 산업간 혼합 인수합병

4. 1980년대에는 차입매수(Leveraged Buyout)가 인기가 있었고 정크본드는 재정적 지원을 제공했습니다. 기업 인수 및 합병

5. 1990년대 중반 벤처캐피털 투자 및 공공 자금 조달을 통해 신기술 적용을 급속히 촉진하고 대중화했습니다.

비즈니스 모델: 분리 (중국 및 미국), 전능함 (독일, 스위스, 네덜란드)

4가지 정의:

1. 월스트리트 사업을 운영하는 모든 은행 또는 금융 기관(광의) (은행업, 인수업, 무역업)

2. 자본금의 전부 또는 일부를 운영하는 경우 시장업(증권 인수, 자금 관리, 기업 자본 조달, 인수합병, 프로젝트 파이낸싱)을 하는 은행 또는 금융기관 , 벤처 캐피털, 기업 금융, 금융 컨설팅(개인 투자자에 대한 유가 증권 판매, 소비자에 대한 부동산 중개 및 모기지 제공, 보험 상품 제외)(최상)

3. 증권 인수, 합병 및 인수(협의의 의미)

4. 1차 시장 및 2차 시장에서의 증권 인수 2차 시장에서의 증권 거래(당시에는 적절하지 않음)

(대규모 투자은행은 두 번째 방법을 사용할 수 있으며, 소규모 투자은행은 증권 인수 및 발행, 기업 자금 조달, 자본 시장과 관련된 인수 및 합병으로 제한됩니다.)

미국식 투자 은행 - 투자 은행 또는 증권 회사 —부문 운영

범주: 국가 및 전통 관습

영국식 투자 은행—종합 은행—머니마켓 예금 및 대출, 증권 인수

독일식 투자 은행 - 유니버설 은행 - 전문 투자 은행 없음

규모 및 비즈니스 역량: 국제 초대형 투자 은행, 국가, 지역 투자 은행, 전문 투자 은행

독립 투자 은행 투자 은행 및 상업 은행(Goldman Sachs, Merrill Lynch, 금융 및 비즈니스 독립 Morgan Stanley, First Boston, 일본 Nomura, Nikko, Warburg)

종합 투자 은행 및 대규모 다국적 기업의 금융 회사

기능: 금융중개, 증권시장 유동성 창출, 자원배분 최적화, 산업집중화, 금융혁신, 산업과 금융의 통합 촉진, 기업가 육성

업종분류: 전통 - 증권 발행 및 인수, 증권 중개, 시장 조성 및 증권 사모

현대 - 인수 합병, 프로젝트 파이낸싱, 벤처 캐피탈, 금융 컨설팅

기타 - —투자 자문, 투자 컨설팅, 자산 유동화