흔히 볼 수 있는 지분 인센티브는 무엇입니까? 장단점은 무엇입니까?

1. 상장회사의 경우 제한적인 주식, 스톡옵션 및 스톡부가가치권은 선택 사항입니다.

대부분 제한적인 주식과 스톡옵션이다. 민영상장회사의 지분 인센티브 방안의 설계와 심사는 비교적 간단하고 국유기업은 매우 복잡하다. 자세한 대답이 필요하시면 질문에 대해 한 가지 더 질문하십시오.

1. 직원 우선 지분

스톡옵션이란 일반적으로 회사가 직원들에게 일정 기간 동안 고정 옵션가격으로 회사의 일정 주식 주식을 구매할 권리를 부여하는 것을 말한다. (윌리엄 셰익스피어, 스톡옵션, 스톡옵션, 스톡옵션, 스톡옵션, 스톡옵션, 스톡옵션) 옵션을 가진 직원들은 일정 기간 후에 이 주식을 매각하고 주식 시가와 행권가 사이의 차액을 얻을 권리가 있다. 그러나 계약 기간 동안 옵션은 양도할 수 없고 배당금도 받을 수 없다.

스톡옵션 모델은 다음과 같은 특징을 가지고 있습니다. 첫째, 스톡옵션은 의무가 아니라 권리입니다. 즉, 개인이 완전한 개인 구매나 구매하지 않는 자유를 누리도록 동기를 부여하는 것입니다. 회사는 간섭할 권리가 없습니다. 권리로서, 회사의 무료' 증정' 이며, 실제로는 스톡옵션을 증정하는' 미래가격권' 이다. 둘째, 스톡옵션 행권이 있을 때 주식은 무료로 받는 것이 아니라' 행권가격' (예정된 가격과 조건) 을 지불해야 한다. 행권 가격은' 시가격' 으로, 인센티브 대상에게는 향후 일정 기간 동안 고정적이다. 마지막으로, 스톡옵션은 미래를 향해 예측할 수 없고 무한한 확장성을 가지고 있다.

이점:

(1) 인센티브 대상의 경우 스톡옵션 모델의 자본 침전 비용이 적고 위험은 거의 0 입니다. 행권 때 주가가 떨어지면 개인은 행권을 포기할 수 있고, 손실은 크지 않다. 일단 오르면 행권 가격이 미리 정해져 있기 때문에 이윤 공간이 크다.

(2) 상장회사와 주주에게 옵션은 기업이 인센티브를 주는 옵션이기 때문에 불확실한 기대수익이다. 인센티브 대상의 전체 수익은 상장회사 주가가 수여가격에 대한 프리미엄에서 비롯된다. 동시에 상장회사는 현금 지출이 없어 회사의 현금 흐름에 영향을 주지 않아 인센티브비용을 낮추는 데 도움이 된다.

(3) 스톡옵션은 기업 자산의 품질을 영업소득 함수의 중요한 변수로 바꿔 상장회사 경영진과 회사의 이익이 매우 일치하여 밀접하게 연계되도록 동기를 부여한다.

단점:

(1)' 회계기준-지분지급' 따라서 스톡옵션은 대기 기간 동안 해당 비용을 계속 부과하여 회사 이익에 계속 영향을 미칠 것입니다. 또한 실행 가능한 옵션 수가 안정적이고 최적으로 추정되지 않을 경우 포함된 비용 금액에 예측할 수 없는 영향을 미쳐 회사의 연간 이익에 영향을 미칠 수 있습니다. (이익에 영향을 미침)

(2) 인센티브 대상의 경우, 가장 중요한 문제는 스톡옵션 기한이 보편적으로 길고 미래의 불확실성이 많다는 것이다. 현재 규정에 따르면, 허가일로부터 행권기간이 끝날 때까지 아직 5 년 미만의 시간이 남아 있다. 이후 경영진의 지분 감축은 여전히 심교소 경영진의 지분 제한 규정에 따라 집행된다. 즉, 매년 보유 주식의 25% 를 초과할 수 없다. 따라서 시장의 예측할 수 없는 변동으로 인해 인센티브 대상이 자신의 주식 수익을 정확하게 예측하기 어려울 경우, 이 방법은 예상 인센티브 효과를 제거하는 것입니다.

2. 제한적 주식

제한적 주식은 회사가 미리 정해진 조건에 따라 인센티브를 부여하는 일정 수의 우리 회사 주식을 가리킨다. 인센티브 대상은 근무 연한 또는 성과 목표가 지분 인센티브 계획에 규정된 조건을 충족하는 경우에만 제한 주식을 매각하고 혜택을 받을 수 있습니다.

스톡옵션에 비해 제한적인 주식은 권리와 의무 대칭이 특징이며, 인센티브와 처벌에도 대칭이 있다는 특징이 있다. 인센티브 대상이 수여 조건을 충족한 상태에서 자유자금으로 주식을 획득한 후 주가의 상승락은 주식 제한의 가치를 직접 늘리거나 줄여 인센티브 대상의 이익에 영향을 미친다. 또한 제한된 주식은 잠금 해제 조건과 회수할 수 없는 처분에 관한 규정을 설정하여 인센티브를 직접 장려하거나 제한할 수 있습니다.

이점:

(1) 제한된 주식에는 대기 기간이 없으며, 지분 인센티브 프로그램이 시행될 때 인센티브 대상이 지분을 받게 되므로 인센티브 대상은 항상 사용 가능한 인센티브 가치에 대해 직관적으로 이해하고 판단하며 좋은 인센티브를 가지고 있습니다.

(2) 인센티브 프로그램이 있는 기업에게 지분 인센티브도 일종의 융자 방식이다. 인센티브 대상은 낮은 가격으로 회사의 지분을 얻는 것이지만, 회사의 가용 자금은 확실히 증가했다. (3) 지분은 이미 본 인센티브 계획과 함께 양도되었으므로 인센티브 대상은 일반적으로 지분에 해당하는 의결권을 갖는다.

단점:

(1) 인센티브 대상의 경우, 제한적 주식 인센티브를 수락하면 주식을 구매해야 하므로, 지분이 하락하면 인센티브 대상은 그에 상응하는 손실을 감수해야 한다. 그래서 인센티브가 제한적인 주식을 보유하는 것은 사실상 위험을 감수하는 것이다.

(2) 제한적 주식 인센티브를 받을 때 모든 인센티브 대상은 즉석에서 자금을 투입해야 하기 때문에 그들에게 약간의 자금 압박이 있다.

3. 주식의 부가가치권

주식 부가가치권은 상장사가 인센티브를 부여한 향후 일정 기간 동안 약속한 조건 하에서 정해진 횟수의 주가 상승으로 인한 이익을 얻을 수 있는 권리를 말한다. 허가자가 합의 조건 하행권을 할 때 상장회사는 행권일과 허가일 2 급 시장 주식의 차액에 허가주 수를 곱해 허가자에게 현금을 지급한다.

주식 증자권은 회사의 시가와 연계되어 있기 때문에, 상장회사에는 적용되지 않고 (주식 상승과 하락설이 없다), 현재 상장회사의 지분 인센티브에 사용되는 빈도가 점점 낮아지고 있어, 아래와 같이 더 이상 분석하지 않는다.

둘째, 국내 상장 기업의 지분 인센티브

창업판 통계에 따르면 창업판에 상장된 대부분의 회사들은 상장하기 전에 지분 인센티브를 실시했다. 하지만 상장을 준비하는 회사가 지분 인센티브를 부적절하게 처리해 회사의 전체 상장 과정에 영향을 미치는 경우도 종종 있다.

대부분의 창업판 회사들은 지분 인센티브를 한 번만 시행한 적이 있다. 현재 국내 A 주는 이미 상장된 회사인데, 상장하기 전에도 실적이 현주와 연계되는 방식으로 인센티브를 주고 있다.

1. 대주주가 저가로 주식을 경영진에게 양도하다.

이런 방식은 주로 회사 주주를 통해 상대적으로 낮은 가격으로 원주를 인센티브가 필요한 회사 임원과 핵심 기술자에게 양도하는 것이다. 일반적으로 이런 방식은 위에서 언급한 임원과 핵심 기술자가 회사에서 장기간 근무하고 우수한 실적을 달성한다는 전제하에 지주주주 (대주주) 가 이전 인원에 대한 소급 보상을 해 주주가 해당 인원의 경영 실적에 대한 인식을 반영한 것이다. 단점은 주주의 통제권을 희석하고 기업의 미래 경영에 대한 인센티브가 뚜렷하지 않다는 것이다.

경영진은 신주동으로 회사에 자금을 증액한다.

이런 방식은 주로 회사 주주의 동의를 통해 경영진과 핵심 기술자가 증자 증액을 통해 회사 주주가 되어 상장 후 지분 부가가치 수익을 공유하는 것이다. 일반적으로 증자증주 가격은 다른 재무투자자, 전략투자자와 거의 일치하며 회사 내에서 지분 인센티브 대응 평가 체계를 형성해야 한다. 경영 실적 등 심사 지표가 합격할 때 회사 발전에 크게 기여한 이들이 회사 주주가 되도록 허용한다.

곡선 지분 인센티브

이는 경영진과 핵심 기술 백본의 증자 가격이 재무투자자 및 전략투자자와 다르기 때문에 경영진이 직접 증자할 수 있는 방식과는 다릅니다. 따라서, 상기 부분의 지분 인센티브 프로그램은 직접 공개가 필요하지 않은 한 지분 인센티브 제도를 제정할 필요가 없을 수도 있고, 스폰서 기관, 회계사, 변호사가 관련 계획의 유효성, 합법성 및 해당 회계처리가 기업 회계 기준의 관련 규정을 준수하는지 여부를 확인할 필요도 없을 수도 있지만, 이런 방식은 상술한 절차를 이행해야 한다.

상술한 방법으로 볼 수 있듯이 우리나라 A 주 상장사의 지분 인센티브 계획은 일반적으로 기존 주식을 바탕으로 기업 경영진과 핵심 기술자의 소급 인센티브에 중점을 두고 기업 관리자들이 상장하기 전 실적 성장을 보장하고 상장목표를 순조롭게 달성할 수 있도록 동기를 부여한다. 결국 상장한 후에야 지분이 성장을 최대화할 수 있다. 상장 후 회사 인재를 보유하는 것에 대해서는 회사 경영진이 회사 성과에 관심을 갖도록 동기를 부여하는 지분 인센티브 프로그램이 상장 후 실시하는 옵션 인센티브 프로그램, 제한적 주식 인센티브 프로그램, 주식 부가가치권 인센티브 프로그램을 통해 이뤄진다.

셋째, 세 가지 지분 인센티브는 논의할 가치가 있다

(1) 모회사는 상장할 자회사 지분을 기준으로 합니다.

(2) 상장 전 제한적 주식 인센티브 제도

(3) 상장 전 실적은 주식 인센티브와 연계되어 있다