누가 211 년 정세와 정책에 대한 참고 자료를 가지고 있습니까

211 년 거시경제정세와 정책에 대한 관점을 종합해 < P > 최근 많은 연구기관과 전문가들이 211 년 거시경제정세와 정책을 판단했고, 필자는 수집 정리를 거쳐 그에 따라 몇 가지 관점을 제시했다. < P > 211 년 인플레이션에 대한 판단 < P > 은 211 년 인플레이션 상황에 대해 주요 연구기관과 전문가들은 211 년 인플레이션 압력이 더욱 커질 것으로 보고 있다. < P > 1 은 211 년 주민소비지수 (CPI) 에 대한 예측치다. 주요 연구기관은 21 년 11 월까지 예측치가 모두 4% 이하였지만 12 월 초 기존 예측치를 대폭 인상해 현재 CPI 에 대한 예측이 이미 4% 이상 5.5% 에 달했다. 주로 왕지호 (스탠다드차타드 은행 중화구 연구책임자) 는 CPI 가 5.5% 로 예상된다. 육정 (미은메림 중국구 수석 경제학자) 은 4.5% 로 예상된다. 중금 회사와 골드만 삭스의 예측은 모두 4.3% 였다. 중국 인민은행 통화팽창 모니터링 분석팀, 조원정 (중은국제수석경제학자), 류세진 (국무원 발전연구센터 주임) 의 예측은 모두 4.2% 였다.

두 번째는 211 년 CPI 동향에 관한 것이다. 주류 관점은 모두 CPI 가 전후 낮은 추세를 보이고 있으며, 월간 상승폭의 고점이 상반기에 나타났다고 생각한다. 이번 물가 상승률이 가속화된 것은 21 년 하반기부터 시작된 것으로, 이는 211 년 상반기 개폐 요인이 비교적 크다는 것이다.

셋째, 인플레이션의 원인을 분석한다. 많은 전문가들은 농산물 가격 상승 등 21 년 CPI 인상 요인이 지속될 것으로 보고 있으며, 211 년에는 국제 대종 상품 가격 상승과 국내 인건비 상승 등에 더 많은 관심을 기울일 필요가 있다고 보고 있다. 국제수입형 미국 연방 준비 제도 이사회 압력에 대한 분석은 왕건 (중국 거시경제학회 사무총장) 이 일본 자산거품이 산산조각 난 뒤 형성된 부실 피해는 자산거품 최고봉 때의 가치의 약 1%, 미국 자산거품이 5% 만 깨면 약 3 조 달러인 것으로 추산하고 있다. 미국이 이런 불량자산을 구입해야 한다면 처음 두 라운드의 통화증발량은 여전히 충분치 않아 새로운 것을 실시할 것으로 예상된다. 유명강 (중국은감회 의장) 은 현재 미국, 유럽연합, 일본을 포함한 금융시장에 약 5 조 달러의 자본시장 투자자금이 있고, 신흥시장에 배정된 자산의 비율은 약 3 ~ 7% 로 향후 1% 포인트 상승한다는 것은 485 억 달러의 신규 자금이 신흥시장으로 유입되고 신흥시장 국가가 엄중한 상황에 직면하게 된다는 것을 의미한다 하계명 (골드만 삭스 홍콩 투자은행부 이사) 은 211 년에도 국제 대종 상품 가격이 계속 오르고 유가는 배럴당 15 달러, 구리 가격은 톤당 11, 달러, 금은 온스당 17 달러로 오를 것으로 전망했다. 국내 인건비 상승 분석 왕건 (중국 거시경제학회 사무총장) 은 중국 경제가 일반적으로 말하는' 루이스 전환점' 에 이르면서 노동력이 상대적으로 부족해지고 식품가격 상승이 임금 수준을 끌어올릴 것이라고 보고 있다. 노정위 (흥업은행 선임 경제학자) 는' 임금-물가' 나선형 상승 추세가 형성되고 있다고 보고 있다. < P > 필자는 기본적으로 211 년 CPI 는 여전히 식품가격에 의해 결정됐고 식품가격 상승의 동력은 이미' 시장투기' 요인부터' 생산비용' 등 중장기 요인으로 확산되면서 인플레이션 압력이 앞으로 일정 기간 동안 지속될 것임을 예고한다는 데 동의했다. 우리나라 물가상승역사법칙에 따르면 211 년 CPI 상승의 평균은 약 4 ~ 4.2% 사이지만 인플레이션 기대와 인플레이션 압력이 강한 대환경에서 날씨, 전염병, 감산 등 불확실한 요소가 식품가격 상승을 촉발할 수 있다는 점을 감안하면 CPI 고점이 1 분기에 나타날 것으로 판단된다. 주된 이유는 연중 3.%(27 년과 29 년 12 월의 CPI 링비 증가율은 모두 1%, 28 년 위기의 영향은 -.2% 로 예상되므로 .5% 의 추정치는 비교적 보수적이다. ); 둘째, 새로운 가격 인상 요인으로 볼 때, 2 분기부터 채소와 과일 등 신선한 농산물이 대량으로 상장되는 것을 감안하면 농수산물 가격이 계절적으로 하락할 것으로 보인다. < P > 211 년 세계경제 동향 < P > 주요 연구기관과 전문가들의 견해는 기본적으로 일치하며 211 년 세계 경제의 전반적인 성장률이 더욱 둔화될 것으로 보고 있다. 유엔경제사회사무부가 지난 21 년 12 월 발표한' 21 년 세계경제정세와 전망' 은 세계 경제 성장의 주요 불확실성이 선진국의 높은 실업률, 취약한 금융시스템, 주권채무압력, 주요 국제통화환전환율의 급격한 변동에서 비롯된 것으로 보고 211 년 경제 성장이 더욱 둔화되고 세계 총생산이 21 년 3.6 에서 증가할 것으로 전망했다 국제통화기금이 21 년 1 월 발표한' 세계경제 전망' 도 선진국 주권 채무 위기의 영향이 잇달아 예산을 삭감하고 글로벌 경제 성장 속도가 크게 둔화될 것으로 보고 있다. 중국 사회과학원이 지난 21 년 12 월 발표한' 세계경제황서' 는 전 세계 총 수요 침체, 금융부문이 여전히 취약하고, 공채 문제, 미유럽 거시정책공간 축소 등의 요인으로 인해 211 년 글로벌 경제 성장이 낙관적이지 않고 연간 성장률이 약 3% 로 21 년보다 .2% 포인트 하락할 것으로 보고 있다. 일부 기관들은 선진국 실업률, 공공 * * * 채무, 부동산 부문 등 현재 두드러진 문제에 대해 구체적인 판단을 내렸다. 주로 유엔경제사회사무부가 21 년 12 부에 발표한' 21 년 세계경제정세와 전망' 은 미국 GDP 총액이 211 년 위기 이전으로 회복될 것으로 예상되지만 국제통화기금 (International Current Fund) 은 21 년 1 월 발표한' 세계경제전망' 에서 211 년 미국 실업률 평균이 여전히 9.6% 에 이를 것으로 전망했고, 글로벌 부동산 시장 전망은 암울했고 침체 상태는 8 년 동안 지속될 것으로 전망했다. 중국 사회과원이 지난 21 년 12 월 발표한' 세계경제황서' 는 215 년까지 미국 적자가 GDP 의 비중을 11%, 이탈리아는 125%, 일본은 249% 에 이를 것으로 전망했다 < P > 주요 연구기관들도 각국 간 불균형 발전의 특징이 여전히 두드러지고 신흥시장 경제 성장 속도가 높다고 보고 있다. 주된 이유는 신흥 경제가 위기에 덜 취약하고, 가정, 기업, 은행, 정부 등 각 부처의 대차대조표가 비교적 건강하고, 경제 자극 정책이 내수 성장을 촉진하고, 외부 충격을 효과적으로 늦추고, 회복력이 선진국에 비해 훨씬 강하며, 둘 사이의 경제 성장의 불균형은 211 년에도 여전히 두드러지고 있기 때문이다. < P > 필자는 기본적으로 이 같은 견해에 동의하며 211 년 세계 경제 성장을 제한하는 세 가지 요인이 있다고 주장했다. 하나는 선진국 자극 정책 효과가 제한되었다는 점이다. 선진국 각 부처가 대차 대조표를 수리하고 있기 때문에, 예를 들면 가정과 기업이 저축 수준을 높이고, 은행은 불량자산률을 낮춰야 하기 때문에 느슨한 통화 정책은 은행 체계에 대량의 유동성을 주입하지만, 실물경제의 신용 공급과 수요는 여전히 비교적 저조하다. 둘째, 각국 간 통화정책의 부조화가 신흥시장 국가의 자산 거품을 악화시켰다. 현재 세계 각국 간 통화정책이 분화되고 있다. 미국, 유럽 등 선진국은 여전히 저금리 정책을 장기간 시행할 것이고, 중국, 인도 등 신흥시장 경제는 계속 금리를 인상하고, 투기자들이 저가의 달러, 유로, 엔 등을 빌려 대종상품 시장과 신흥시장 국가에 재투자하도록 유도했다. 신흥시장 국가의 자산거품을 늘리고, 글로벌 환율, 대종상품 가격, 신흥경제에 대한 거시정책도 확대했다. 셋째, 신흥시장은 여전히 선진국과 완전히 분리되지 못했다. 세계은행 전문가들은 지난 3 년 동안 세계 경제 성장 데이터를 분석해 서로 다른 경제의 성장을' 장기 성장 추세' 와' 단기 주기성 성장' 의 두 부분으로 나누면서 지난 1 여 년간 신흥시장의' 장기 성장 추세' 가 기본적으로 선진국에서 벗어났다는 것을 발견했다. 전자는 후자보다 3 ~ 4% 포인트 높지만' 주기성' 이다 따라서 211 년 주요 선진국의 경제 성장이 눈에 띄게 둔화되면 신흥 시장 경제 성장도 감소했다. < P > 211 년 중국 경제 성장 < P > 에 대해 211 년 우리 경제 성장에 대해 큰 차이가 있다. 어떤 연구기관들은 중국 경제가 여전히 빠른 성장을 유지할 것이라고 생각하는데, 어떤 연구기관들은 중국 경제가 현저히 둔화될 것이라고 생각한다. < P > 는 중국 사회과원' 경제블루북' 이 211 년 우리 경제운영에 영향을 미치는 기본 요소가 크게 변하지 않고 거시규제 정책 역량이 비교적 안정적인 상황에서도 고위급과 빠른 성장세를 유지할 것으로 보고 GDP 성장률은 약 1% 에 이를 것으로 전망했다. 바서송 (Weibo) (국무원 개발연구센터 금융연구소 부소장) 은 경제상행압력이 여전히 하행압력보다 크다고 판단했고, 211 년 경제성장률은 최소 9% 이상이었다. 중저가 제품 수출의 국제경쟁력은 여전히 존재하고, 세계무역에서의 점유율은 계속 증가할 것이기 때문이다. 중국의 내수 공간은 비교적 크고, 주민 가정의 레버리지율은 여전히 낮으며, 정부가 주택 투자와 제조업 투자를 보장한 것은 21 년보다 빠를 것이다. < P > 후자의 견해는 유엔경제사회사무부가 21 년 12 월 발표한' 21 년 세계경제정세와 전망' 이 거시규제 정책 효과가 나타나고 주요 선진국의 회복이 부진한 영향을 받아 중국의 성장 속도가 느려질 수 있다는 점이다. 211 년 경제 성장은 8.9% 로 예상된다. 세계은행은 21 년 11 월 우리나라의 211 년 경제 성장 전망을 8.7% 로 예측했다. 국제통화기금 (International Current Fund) 은 신용성장에 대한 더욱 엄격한 제한, 부동산 시장을 식히고 은행의 부동산업 대출 위험 노출을 제한하는 조치, 그리고 중국 정부가 211 년 퇴출 전략을 실시할 계획이라는 점을 감안하면 211 년 중국 경제는 계속 성장할 것으로 보고 있지만 증가폭은 둔화되어 연간 성장률이 9.6% 로 예상된다. < P > 필자의 견해는 중국 경제 성장률이 다소 둔화될 것이지만 여전히 높은 수준을 유지한다는 것이다. 주요 이유는 우리 경제 성장이 세계 경제 환경 침체와 국내 정책 환경 긴축의 이중압력에 직면해 있지만 211 년은' 12 5' 가 시작된 해다. 새로운 투자 프로젝트가 많아 경제 성장이 너무 낮지 않을 것이라고 결정했기 때문이다. 구체적으로: 첫째, 수출 증가율이 크게 떨어질 것이다. 21 년 우리나라 수출 증가율이 예상을 뛰어넘는 한 가지 주된 이유는 29 년 수출이 마이너스 성장으로 기수가 너무 낮았기 때문이다. 하지만 위기 전 수출 규모에 비해 21 년 수출 증가율은 약 8% 에 불과했다. 211 년 수출은 계속 회복되고 있지만 성장률은 그리 높지 않아 연간 수출이 약 15% 증가할 것으로 예상된다. 둘째, 소비 증가율은 안정을 유지하고 있다. 부동산, 자동차를 대표하는 소비 구조 업그레이드가 둔화되기는 하지만 기반시설 보완이 중저가 내구소비재에 미치는 촉진 작용이 점차 드러나면서 211 년 연간 소비가 15% 가량 증가할 것으로 예상된다 (역사적 수치로 볼 때 인프라 개선은 도로, 전력시설, TV 신호 등 시설과 자동차, 가전제품 소비 등 내구재 소비를 촉진하는 데 도움이 된다). 셋째, 투자 성장은 약간 떨어질 것입니다. 인프라 투자의 마지막 라운드의 절정기는 이미 지나갔고, 통화신용정책 강화, 부동산 시장 규제 정책 효과가 나타나 모두 투자 증가의 하락 압력을 구성하지만, 211 년은' 12 5' 의 시작이라는 점을 감안하면, 많은 새로운 프로젝트가 시작돼 주택 투자 보장력이 더욱 커지고 있다. 동시에 중앙경제업무회의와 산둥 성 경제업무회의 정신에 대한 분석에 따르면 < P > 211 년 우리나라 거시정책에 대한 건의 < P > 대부분의 경제학자들은 211 년 긴축된 통화정책을 보편적으로 찬성하지만 구체적인 도구 선택과 폭에는 차이가 있다. 마준 (독일 은행경제학자) 은 211 년 적절한 통화성장은 15%, 대출 성장은 14%, 즉 6 조 5 천억 원이어야 한다고 생각한다. 왕지호 (스탠다드차타드 은행 중화구 연구책임자) 는 211 년에도 4 차례 금리를 인상할 것으로 예상되며, 매 25 개 기점마다 은행 신용규모는 약 6 조 원 ~ 7 조 원, 신용성장률은 21 년 18% 에서 12% ~ 14% 로 떨어질 것으로 전망했다. 고선문 (안신증권수석경제학자) 은 211 년 중반까지 2 ~ 3 차례 금리 인상 공간이 있을 것으로 보고 준비율, 기준금리, 환율' 3 율 일제히 움직인다' 는 상황을 배제하지 않을 것으로 보고 있다. 노정위 (흥업은행 선임 경제학자) 는 211 년 1 분기에 매달 평균 1 회 빈도로 준비율을 인상해야 한다고 판단했다. 하계명 (골드만 삭스 홍콩 투자은행부 이사장) 은 환율도구의 역할을 더 많이 발휘할 것을 제안했다. < P > 역시 긴축된 통화정책에 반대하는 전문가들이 있다. 왕건 (중국 거시경제학회 사무총장) 은 인플레이션이 경제 성장에 비해 항상 부차적인 위치에 있어야 하고, 현재 인플레이션은 비용 추진형이며, 긴축형 통화정책은 인플레이션 문제 해결에 도움이 되지 않고,

211 년 상반기 글로벌 경제 형세에 따르면 국제금융위기의 영향은 아직 끝나지 않았고, 글로벌 실체경제의 회복길은 여전히 우여곡절과 어려움을 겪고 있다. 이런 맥락에서 중국의 대외무역은 계속해서 많은 어려움과 도전에 직면하게 될 것이며, 어떻게 외부 수요를 안정시키면서 구조변화의 강도를 높여 무역정책 조정의 가장 큰 시련 중 하나가 될 것인가. < P > 1. 글로벌 경제는 여전히 느린 회복세를 유지할 것이며, 세계 주요 경제의 경기 회복은 여전히 계속되고 있다. 미국 소비회복과 중국 등 신흥시장 국가 경제의 강세 성장으로 미국 수출 증가 등 낙관적 기대의 영향을 크게 받고 있다. 유럽 경제는 그리스 스페인 포르투갈 등 남유럽 국가의 주권 채무 위기로 영향을 받았다. 미국에 비해 유럽 경제 전망은 낙관적이지 않지만, 느린 회복의 기대는 현재 변하지 않았다. Ri*ben 경제는 이미 4 분기 성장을 유지했고, 경제는 21 년에 점차 낙관적이었다. 올해 들어 중국, 인도, 브라질, 러시아, 한국 등 신흥시장 국가 경제는 수출과 국내 소비 성장에 힘입어 계속 강한 회복세를 이어가고 있다. 둘째, 글로벌 금융위험과 경제 회복의 불확실성이 눈에 띄게 커지고 이전 단계인 둘째, 남유럽 3 국의 주권 채무 위기가 유럽과 글로벌 실체경제에 미치는 영향은 매우 제한적이지만, 세계 경제 회복의 불확실성은 더욱 커지고 있다. 전반적으로 211-212 년 글로벌 성장 전망은 불확실성이 크며 경제 회복의 길은 여전히 우여곡절과 어려움을 겪고 있다. 셋째, 중국의 수출