디지털화폐 프로세스를 꾸준하고 꾸준히 발전시키는 방법

인민일보 - 국제금융뉴스

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디지털화폐 현황

1983년 데이비드 차움(David Chaum)이 eCash를 제안 (전자화폐) 1998년 WeiDai가 제안한 시스템과 b-money(B화폐)는 세계 최초의 디지털 화폐 시스템을 구성합니다. 2009년 초 비트코인이 탄생하고 과대광고되면서 디지털 화폐가 점차 대중의 주목을 받게 되었습니다.

최근에는 Dogecoin, Yuanbaocoin, Ethereum, IOTA, Cosmos, Libra 등의 프로젝트가 잇달아 출시되면서 디지털 통화가 활발하게 발전했습니다. , Goldman Sachs, JPMorgan Chase의 JPMCoin 등 현재 시장에는 2,000개 이상의 디지털 통화가 있습니다.

이러한 초주권 디지털 화폐가 호황을 누리고 있는 가운데, 법적 지위를 갖고 국가 주권의 승인을 받는 중앙은행 디지털 화폐도 등장하고 있습니다. 66개 중앙은행을 대상으로 한 조사에 따르면 현재 국가 중앙은행의 80% 이상이 주권 디지털 통화를 모색하고 있는 것으로 나타났습니다. 특히 세계 주요 통화인 미국 달러, 유로, 일본 엔, 파운드, 위안화가 선두에 있습니다. 다양한 나라의 탐험.

코로나19가 전 세계적으로 확산되면서 세계 주요 국가들이 자국의 디지털 화폐를 빠르게 발전시킬 수 있는 기회를 포착하고 디지털 경제와 디지털 기술이 호황을 누리고 있다.

예를 들어 최근 미국 재정 ​​부양 법안에 '디지털 달러'가 포함됐는데, 미국 기업 벤모(Venmo)의 디지털 결제 사업이 지난해보다 52% 늘었다는 계획을 제시했다. 금을 기반으로 한 디지털 통화 5 7월에 첫 번째 디지털 유로 테스트가 완료되었으며, 7월에 일본 은행이 디지털 통화 연구를 담당하게 되었습니다. 바하마, 캄보디아, 중국을 포함한 중앙은행 디지털화폐 시범사업, 동부카리브통화동맹, 한국, 스웨덴을 포함한 6개 국가와 조직이 중앙은행 디지털화폐 소매 시범사업을 실시하고 있다.

현재 기존 은행이 전 세계 은행 및 결제 산업 주식 시장 가치에서 차지하는 비중은 72%에 불과합니다. 이는 2010년 96%에서 감소한 수치입니다.

6가지 주요 특징

첫 번째는 바이너리 계정 구조의 지배력입니다. 주권 디지털 통화를 탐색하는 과정에서 안정성과 신뢰성은 중요한 고려 사항입니다. 따라서 현재 통화 시스템의 혼란이나 불확실성을 줄이기 위해 대부분의 중앙 은행 디지털 통화 계획은 중앙 은행에서 상업 은행까지 바이너리 계정 구조를 유지합니다. 이러한 방식으로 중앙은행은 기본적으로 거래 변경 및 역전 기능을 포함하여 통화 발행 및 거래 처리에 대한 엄격한 통제를 유지할 수 있습니다. 또한 바이너리 계정 구조는 기존 법률과의 통합이 더 쉬울 뿐만 아니라 대중이 받아들이기도 더 쉬운 기존 고객 서비스 모델을 계속합니다.

두 번째는 여러 기술 경로의 병렬화입니다. 다른 신흥 기술과 마찬가지로 디지털 통화에는 실행 가능한 단일 기술 경로가 없으므로 국가도 탐색에 서로 다른 기술 방법을 사용했습니다. 예를 들어, 디지털 화폐 인프라 구축에는 블록체인 암호화 기술과 전통적인 암호화 기술이 각각 사용됩니다. 접근 방식 측면에서는 규제 고려 사항으로 인해 완전한 토큰 기반 익명 접근이 비교적 일반적이지 않지만, 계정 토큰을 사용하는 중앙은행도 있습니다.

셋째, 인프라 구성이 높다. 디지털 통화의 엄청난 잠재력, 불확실성 및 중요성을 고려하여 중앙은행 디지털 통화를 개발하는 국가는 복원력 있고 안전하며 고성능이며 수많은 사용자를 수용하고 보안을 보장할 수 있는 우수한 인프라를 구축하는 데 큰 중요성을 부여합니다. 동시에 현재 요구 사항과 향후 확장 요구 사항을 충족할 수 있는 유연성도 갖추고 있습니다.

넷째, 통화정책에 미치는 영향은 제한적입니다. 디지털화폐가 출시된 기간이 짧은 만큼, 중앙은행의 디지털화폐 소매사업이 국가의 통화정책에 큰 영향을 미칠 것인지에 대해서는 명확한 답이 없다. 중앙은행의 신뢰성이나 영향력을 바꾸지 않습니다. 이는 통화 가치에 영향을 미치는 재정 지배력 및 기타 요인을 은폐하므로 현재 국가의 통화 정책에 미치는 영향은 크지 않지만 국가는 그 과정에서 신중합니다.

다섯째, 국제협력을 강화하라. 중앙은행 디지털화폐 계획은 현재 국내 사용에 초점을 맞추고 있는 반면, 서방 선진국들은 표준과 규칙에 대한 국제 협상을 시작했습니다. 예를 들어, 국립결제은행(National Bank for Settlements)은 캐나다, 영국, 일본, 스웨덴, 스위스의 6개 중앙은행과 함께 디지털 통화 연구 개발 실무 그룹을 설립했으며, 유럽연합(EU)은 "세계경제포럼" 창설을 시작했습니다. 중앙은행 디지털 통화 정책 입안자 툴킷', G7 정상회담에서도 디지털 통화를 고정 주제로 나열했습니다.

여섯째, 국제통화체제를 바꾸는 것은 쉽지 않다. 국제통화체제의 확립과 통화간 경쟁은 본질적으로 국가의 종합적인 힘, 정치경제적 환경, 국가신용의 경쟁이다. 신기술만으로는 달러의 지배력을 흔들기 어려울 것이다. 단기에서 중기. 미국은 기술, 금융 역량, 국가 종합력 등의 장점으로 미래 디지털 화폐 경쟁에서 여전히 선두를 달리고 있다. 특히 미국 규제 기관이 페이스북의 리브라를 '인수'한 이후 경쟁력이 높아졌다.

위험과 과제

첫째, 대중의 참여가 활발하지 않습니다. 젊은이들에게는 편리함 때문에 디지털 화폐가 인기를 끌고 있습니다.

그러나 노인들은 디지털화폐와 자신이 의존하는 스마트폰 모두에 익숙하지 않아 학습하고 적용하는 데 어려움을 겪는다. 통계에 따르면 미국의 스마트폰 사용률은 약 75%에 불과하며 유럽은 이보다 더 낮다. 또한 디지털 화폐로 대표되는 새로운 개념은 현재 유럽 사회가 전반적으로 보수적이어서 디지털 경제와 디지털 사회에 대해 대중이 디지털 화폐를 사용하도록 홍보하고 교육하는 것이 쉽지 않습니다.

둘째, 공권력과 사권력의 경계가 모호해진다. 현금 사용 시 높은 수준의 익명성, 기밀성 및 자유로움과 비교하여 디지털 통화의 높은 수준의 중앙 집중화 및 추적성은 국가 또는 규제 기관이 사람들의 데이터 정보를 주관적, 객관적으로 파악할 수 있는 능력을 강화할 것입니다. 언론 보도에 따르면 미국 정보기관 CIA가 디지털 화폐와 전자거래를 이용해 자국민뿐만 아니라 다른 나라 사용자에 대한 정보를 수집하려 했다는 사실이 국제사회의 광범위한 우려를 불러일으켰다.

셋째, 법적 감독이 미흡하고 부적절하다. 금융 행위를 규제하는 현행 규제법이나 규정은 디지털 통화에 완전히 적용되지 않습니다. 법의 입법과정이 길 뿐만 아니라 뒤처져 있어 실무적으로는 단계적으로 개선되어야 한다. 특히 화폐는 경제 활동의 기초이자 혈액이고 신체 전체에 영향을 미치기 때문에 법체계가 아직 완전히 확립되지 않은 상태에서 디지털 화폐의 보안성과 통제성을 어떻게 보장할 것인가가 큰 과제가 되었습니다. 관련 분야의 입법예측. 또한 일부 국가에서는 과도한 법률을 제정하여 디지털 화폐의 효과적인 탐색을 심각하게 제한하고 발전을 제한하는 원인이 되었습니다.

넷째, 금융 시스템에 보안 위험을 초래합니다. 디지털 화폐 발행은 매우 간단하여 이미 재정 규율이 느슨한 일부 국가의 인플레이션 수준을 더욱 악화시켜 금융 시스템의 보안을 위협할 수 있습니다. 또한, 금융위기가 닥치면 디지털화폐는 대량으로 매도될 확률이 높아 뱅크런 위험이 높아지고 금융안정이 훼손될 가능성이 높다. 중앙은행이 개인에게 디지털화폐를 직접 발행할 수 있고, 두 주체가 상업은행 없이도 거래를 완료할 수 있다는 점을 고려하면 탈중개화의 위험은 무시할 수 없습니다. 마지막으로, 디지털 통화는 은행 예금을 몰아내고 은행 신용 채널을 부분적으로 잠식할 수 있습니다.

다섯째, 글로벌 금융 시스템이 분열될 위험이 있습니다. 국가들도 디지털 통화에 대한 국제적 조정을 강화하고 있지만 현재 모든 당사자는 기술 표준, 개인 정보 보호 및 데이터 유통 측면에서 서로 다른 규정과 규칙을 가지고 있습니다. 이는 국가 간 경제력과 가치관의 차이는 물론 자국의 통화주권, 금융주권, 심지어 국가안보까지 종합적으로 고려하는 점을 반영한다. 디지털 통화의 차별화는 이미 불안정한 국제 금융 시스템을 가속화할 것이며, 앞으로도 파편화를 배제할 수 없습니다.

여섯째, 데이터 보안이 걱정됩니다. 디지털 화폐의 사용은 데이터에 크게 의존하며, 데이터 자체의 보안에 대한 의문이 널리 제기되고 있습니다. 특히, 최근 데이터 유출, 해커 공격, 악의적인 고객 데이터 매매 등 빈번한 사건이 국민적 우려를 가중시키고 있습니다. 또한, 데이터 저장 역시 문제에 직면해 있습니다. 저장 장치는 일반적으로 중앙은행이나 대규모 데이터 플랫폼의 전문적인 위치에 있고 일반적으로 백업을 갖고 있지만, 그럼에도 불구하고 전쟁이나 재난과 같은 극한 상황에서 데이터를 어떻게 보호할지는 여전히 중요한 문제입니다. .

일곱째, 전통 금융기관에 미치는 영향. 디지털 통화의 부상으로 수많은 금융 기술 회사가 업계에서 수익성이 좋은 이 분야로 몰려들었습니다. 그러나 낙후된 정보 기술, 이미 낮은 대출 이자율, 비싼 규정 준수 비용, 전통적인 대출 기관과 같은 요인으로 인해. 더욱 치열한 경쟁에 직면하게 됩니다. 금융 기술 거대 기업은 금융과 기술을 교묘하게 결합하여 비용을 낮은 수준으로 낮추는 동시에 위험도 관리함으로써 전통적인 기관에 낮은 수익과 높은 위험을 전가합니다.

계몽과 제언

감독을 강화하고 경계를 명확히 하며, 미래지향적으로 입법을 추진하고, 관련 제도를 개선하는 것이 필요하다. 발행자뿐만 아니라 사용자와 투자자의 권리와 이익을 보호합니다. 입법 과정에서 시범사업을 위한 특정 분야를 선정하고, 지방 규제를 도입하고, 특별 허가를 발급하며, 할 수 있는 것과 할 수 없는 것을 끊임없이 탐색합니다. 입법에서는 실사, 신원 확인, 거래 추적 등을 통해 자금 세탁 및 불법 자금 조달과 같은 오랜 문제를 해결하고 디지털 통화의 장점을 최대한 활용할 수 있는 정책 공간을 남겨야 합니다. 개인 정보 보호 및 개인 데이터 보안에 특별한 주의를 기울여야 합니다. 법률은 너무 제한적이어서는 안 되며 후속 비즈니스 개발을 위한 여지를 남겨 두어야 합니다.

중앙은행의 주권 디지털 화폐는 투명성과 추적성으로 인해 정부가 국가 경제의 운영을 관찰할 수 있는 보다 직관적이고 객관적인 관점을 제공할 수 있으며, 이를 통해 과학적 거버넌스의 중요한 기반을 제공할 수 있습니다. 또한 중앙은행의 디지털 통화는 스마트 계약을 지원하면 중앙은행이 마이너스 명목 금리를 설정하고 다른 지출 조건을 갖춘 시간 제한 또는 첨부 통화를 생성하는 등 통화 정책의 레버를 강화할 수 있습니다. 국가 경제에 보다 정밀한 통화 개입을 실시하고 통화 정책에 대한 영향력을 확대합니다.

아울러 저자는 국제금융협력 강화도 매우 중요하다고 생각한다. 첫 번째는 특히 중국의 자유 무역 및 개발구 전략에 맞춰 위안화 국경 간 결제 시스템 등 인프라 구축을 추진하고, 다양한 조건이 점차 성숙된 후 중앙은행의 디지털 통화를 사용해 국경 간 결제 실험을 진행하는 것입니다. 둘째, 위안화 국제화 가속화에 중점을 두고 중앙은행 디지털화폐를 중심으로 한 지급결제 시스템을 구축하는 등 국가 간 양자 협력과 다자 협력을 적극적으로 추진하는 것입니다. 우리는 국제 표준 제정에 적극적으로 참여함으로써 디지털화폐 시대 국제 금융 시스템의 안정성과 질서를 보장하기 위해 표준화되고 통일적이며 상호 이익이 되는 국제 표준을 확립하는 데 최선을 다하고 있습니다.

그러나 개별 국가가 규칙과 담론력을 독점하는 것도 막아야 하고, 금융 패권을 더욱 강화하며, 다른 나라를 제재하기 위해 금융 수단을 자주 사용하는 것도 막아야 합니다.

중앙은행의 주권 디지털 화폐는 국내외적으로 모두 새로운 일이다. 특히 사람들이 새로운 화폐 방식을 받아들이고 수백 년 동안 사용해오던 지폐를 점진적으로 대체하게 되면 필연적이다. 불신과 저항이 있으며, 사용 중에 기술적인 문제도 많이 발생합니다. 이를 고려하여 중앙은행 디지털 화폐의 모든 ​​측면을 생생하고 종합적이며 객관적으로 소개하기 위한 광범위한 홍보 및 대중화 활동을 수행하여 대중의 신뢰를 높이고 의심을 해소하고 장애물을 사전에 제거하며 미래 종합 추진을 위한 좋은 공공 기반.

정부, 기업, 대학, 협회 및 기타 단체의 고유한 이점을 최대한 활용하고 모든 당사자의 긍정적인 요소를 동원하며 모든 측면에서 인재 투입을 널리 유치하고 혁신을 창출해야 합니다. 우호적인 정책과 사회적 분위기를 조성하고 동일한 목표를 달성하기 위해 주권 디지털 통화 분야를 탐구하는 데 있어 시너지를 형성하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 탐구 과정에서 우리는 적극적일 뿐만 아니라 경계와 수익을 확립해야 합니다. 우리는 원칙 없이 이익만을 추구할 수 없으며, 법 준수를 바탕으로 윤리와 사회 관습에 주의를 기울이고 효과적으로 봉사해야 합니다. 사용자. 또한 디지털 화폐가 화폐 이론, 법정 입찰 메커니즘, 가격 책정 이론, 기업 지배구조 및 기타 이론과 실무에 미치는 영향을 탐구하기 위한 학술 연구가 활발히 수행되어야 합니다.

(저자는 중국 정법대학에서 MBA 학위를 취득했습니다)