헤지? 상세히 설명하다

백과사전 명함금융학에서 헤지는 특별히 다른 투자의 위험을 낮추는 투자를 가리킨다. 그것은 상업적 위험을 줄이면서도 여전히 투자에서 이익을 얻을 수 있는 수법이다. 일반적으로 헤지는 동시에 두 시세 관련, 반대 방향, 수량이 비슷하고 손익이 상쇄되는 거래이다. 시세 관계란 두 상품 가격 시세에 영향을 미치는 시장 수급 관계의 동일성을 의미하며, 수급 관계가 바뀌면 두 상품의 가격에 영향을 미치며 가격 변화의 방향은 대체로 일치한다. 반대 방향은 두 거래의 매매 방향이 반대라는 뜻으로, 가격이 어떤 방향으로 바뀌든 항상 손해를 본다. 물론 손익을 상쇄해야 하는데, 두 거래의 수량 크기는 각자의 가격 변동 폭에 따라 결정되어야 하며, 대체로 수량이 상당하다. 카탈로그 헤 지 (hedge) 헤 지의 예 199 년대 아시아 금융 폭풍 다른 시장의 헤 지 구매 헤 지 위험 헤 지 선물 시장 헤 지 거래 관련 도서 정보 내용 소개 저자 소개 도서 카탈로그 헤 지 (hedge) 헤 지 예 9 년대 아시아 금융 폭풍 다른 시장 헤 지 구매 헤 지 위험 헤 지 선물 시장 헤 지 거래 관련 도서 도서 정보 내용 소개 작가 소개 도서 목록 전개 편집 이 단락 헤지 (hedge) 는 외환시장에서 가장 흔히 볼 수 있는 것으로, 단선 매매의 위험 헤지를 피하는 데 중점을 두고 있다. 일선 매매란 어떤 화폐를 잘 보면 매수 (또는 비창고) 를 하고, 어떤 화폐를 얕잡아 보면 구공 (빈 창고) 을 하는 것이다. 판단이 정확하다면, 이윤이 자연히 많아진다. 그러나 판단이 잘못되면 피해도 크게 헤징될 수 있다. 헤지란 바로 동시에 외화를 매입하고 공매를 하는 것이다. 또 다른 통화인 공도 내야 한다. 이론적으로, 한 화폐와 텅스텐의 화폐를 매입하는 것은 은야드와 같은 것이야말로 진정한 헤지판이라고 할 수 있다. 그렇지 않으면 양쪽의 크기가 다르면 헤지의 기능을 할 수 없다. (존 F. 케네디, 돈명언) (알버트 아인슈타인, 돈명언) 이렇게 하는 이유는 세계 외환시장이 모두 달러로 계산 단위이기 때문이다. 모든 외화의 상승과 하락은 모두 달러를 상대 환율로 한다. 달러는 강하고, 즉 외화는 약하다. 외화가 강하면 달러가 약하다. 달러의 상승과 하락은 모든 외화의 상승과 하락에 영향을 미친다. 따라서, 화폐를 잘 보지만 위험을 줄이려면, 동시에 싱거운 화폐를 팔아야 한다. 강세 화폐를 매입하고 약세 화폐를 내는데, 견적이 정확하고 달러가 약하면 매입한 강세화폐가 상승할 것이다. 예상이 틀리더라도 달러가 강하더라도 매입한 화폐는 많이 떨어지지 않을 것이다. 텅 빈 약세 화폐는 오히려 심하게 떨어져 부식을 적게 해서 많이 벌면 전반적으로 여전히 이익을 얻을 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언) 199 년대 초 중동 이라크 전쟁이 끝나고 미국이 승리국이 되면서 달러 가격도 꾸준히 상승하며 모든 외환에 대해 강세를 보였고, 당시 엔화만 강세화폐로 남아 있었다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 전쟁명언) 당시 베를린 장벽이 무너진 지 얼마 되지 않아 독일이 통일되자 동독 경제차가 독일을 지치게 하고 경제에 근심이 생겼다. 소련의 정국이 불안정하여 고르바초프의 지위가 흔들렸다. 영국은 당시 경제도 좋지 않았고, 금리를 계속 인하했고, 보수당은 또 노동당의 도전을 받았기 때문에 파운드도 약했다. 스위스 프랑은 전쟁 후 전쟁 피난처로서의 매력이 크게 줄고 약세 화폐가 되었다. 당시 외환을 샀다면, 장구 파운드, 마크, 스위스 프랑, 동시에 빈 엔을 사면 큰돈을 벌 수 있을 것이다. 달러가 오르면 모든 외화가 떨어지고, 엔화만 가장 적게 떨어지고, 다른 외화는 모두 폭락한다. 달러가 부드러워지면, 다른 상승폭은 적지만, 엔화는 크게 오를 것이다. 어쨌든, 당시 시장에서 이렇게 헤지를 하면 이익을 얻을 수 있다. 아시아 금융폭풍이 1997 년 소로스의 양자펀드가 바트를 대량 투매해 다른 화폐를 매입하고 태국 주식시장이 하락하면서 태국 정부는 더 이상 연락환율을 유지할 수 없어 경제적 손실이 막심했다. 그 기금은 큰 이익을 얻었습니다. 태국 홍콩 등 연결환율을 통화가격 유지로 하는 국가와 지역은 모두 헤지펀드에 도전받고 있다. 홍콩 정부는 금리율을 대폭 높여 밤새 3% 에 달하고 외환보유액 12 억 홍콩달러로 항구주를 대량으로 매입했다. 결국 투기꾼을 물리쳤다. 다른 시장의 헤지에 대한 원칙은 외환시장에 국한되지 않지만, 투자 방면에서는 외환시장에 더 많이 쓰인다. 이 원칙은 김시, 선물, 선물시장에도 적용된다. 이 단락을 편집하여 헤지를 매입하는 것을' 헤지' 라고도 하는 것은 향후 주식 포트폴리오 헤지 가격의 변동을 보장하는 데 사용된다. 이런 종류의 헤지 하에서, 헤지스는 선물 계약을 구입한다. 예를 들어, 펀드 매니저는 시장이 상승할 것이라고 예측했기 때문에 주식을 매입하기를 원했습니다. 그러나 주식 매입을 위한 펀드가 즉시 공급되지 않으면 그는 선물지수를 매입할 수 있고, 충분한 펀드가 있을 때 그 선물을 판매하고 주식을 매입하면 선물소득은 높은 가격으로 주식을 매입하는 비용을 상쇄할 수 있다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 주식명언) 펀드 매니저는 정기적으로 투자 펀드를 받을 것이다. 그는 새로 추가된 투자펀드를 받기 전에 앞으로 몇 주 동안' 우시장' 이 나타날 것으로 예상하는데, 이 경우 구매 헤지를 이용하여 주식의 현재 가격을 고정할 수 있다. 4 주 후에 만기가 되는 현 월 항생지수 선물이 4 점이고 펀드 매니저가 3 주 후에 1 만 달러의 투자기금을 받을 것으로 예상되면, 그는 현재 1, ㎡ (4 × $5) = 5 장의 계약을 구매할 수 있다. 시장이 5 ~ 42 포인트 상승할 것으로 예상되는 경우, 이 시점에서 평창의 수익은 (42-4)×$5×5 장 계약 =$5 입니다. 이 다섯 장의 선물계약의 수익을 이용하여 주가 상승의 손실을 상쇄할 수 있다. 즉, 그는 3 주 전 주가로 주식을 매입할 수 있다. 편집본 단락에서 헤지를 내는 것을' 판매 헤지' 라고도 하며, 미래 주식 포트폴리오 가격의 하락을 보장하는 데 쓰인다. 이런 종류의 헤 지 하에서, 헤 지 사람들은 미래의 현금 판매 가격을 고정 하 고 주식 포트폴리오에서 선물 계약 구매자로 가격 위험을 이동 선물 계약을 판매 합니다. 헤지를 하는 상황 중 하나는 투자자들이 주식시장이 하락할 것으로 예상하지만 투자자들은 손에 쥐고 있는 주식을 매각하지 않는다는 것이다. 그들은 공주식 지수 선물을 통해 주식을 보유하는 예상 손실을 보상할 수 있다. 투자자가 위험 계수 (베타) 가 1.5 이고 현재 가치가 1 만 달러인 주식 포트폴리오를 보유하고 있다고 가정합니다. 이 투자자들은 다음 주에 열릴 무역협상의 결과가 협상이 합의에 이르지 못하면 시장에 불리할 것이라고 우려하고 있다. 그래서 그는 이 주식 포트폴리오의 현재 가치를 고정하기를 원했다. 그는 항생지수 선물을 팔아서 투자를 보호했다. 필요한 계약 수량은 해당 주식 포트폴리오의 현재 가치에 위험 계수를 곱한 다음 각 선물 계약의 가치로 나누어야 합니다. 예를 들어, 선물 계약 가격이 4 포인트인 경우 각 선물 계약의 가치는 4 × $5 = $2, 이고, 해당 주식 조합의 계수에 시장 가치를 곱하면 1.5×$1 만 =$15 만 달러입니다. 따라서 1,5 만 달러 $2,, 또는 75 장의 계약이 헤지에 필요한 것이다. 협상이 결렬되어 시장이 2% 하락하면 투자자의 주식 시가는 1.5×2%=3% 또는 $3, 로 하락해야 한다. 항생지수 선물도 주식 시가변동을 따라 2%×4=8 포인트 또는 8×$5= 계약당 4 달러 하락한다. 투자자가 이 시점에서 75 장의 계약을 매입하면 75×$4=$3 을 얻을 수 있어 주식 포트폴리오의 손실을 상쇄할 수 있다. 이 예에서 이 주식 포트폴리오가 예상대로 항생지수가 하락하면서 위험계수가 정확하다고 가정하고 선물계약과 지수 간의 기준점이나 차액이 그대로 유지된다고 가정한다. 분류 지수 선물의 출현은 투자자가 지정된 시장 위험의 일부를 통제할 수 있기 때문에 헤지를 과거보다 쉽게 관리할 수 있게 할 수 있다. 이것은 어떤 분류 지수에 투자하는 데 큰 관련 주식을 가지고 있는 데 중요한 도움이 된다. 이 단락의 위험 헤지 위험 헤지를 편집하는 것은 기본 자산 (UnderlyingAs 헤지펀드 1 인 존 세트) 의 수익 변동과 관련된 자산 또는 파생 상품을 투자하거나 구매하여 기본 자산의 잠재적 위험 손실을 취소하는 위험 관리 전략입니다. 예를 들면: 포트폴리오, 다양한 외화 결제, 전략적 분산 운영, 헤지 등. 위험 헤지는 금리 위험, 환율 위험, 주식 위험 및 상품 위험을 관리하는 매우 효과적인 방법이며, 최근 몇 년 동안 신용 파생 상품의 지속적인 혁신과 발전으로 인해 위험 헤지도 신용 위험을 관리하는 데 널리 사용되고 있습니다. 위험 분산 전략과 달리, 위험 헤지는 체계적 위험과 비체계적 위험을 관리할 수 있으며, 투자자의 위험 감당 능력과 선호도에 따라 헤지 비율 조정을 통해 위험을 예상 수준으로 낮출 수 있습니다. 위험 헤지 전략을 사용하여 위험을 관리하는 주요 문제는 위험 관리의 효과와 비용과 직접적인 관련이 있는 헤지 비율 결정입니다. 상업 은행의 위험 헤지는 자기 헤지와 시장 헤지의 두 가지 상황으로 나눌 수 있습니다: 1, 소위 자기 헤지는 상업 은행이 대차 대조표 또는 부정적인 이익 관련 특성을 가진 특정 비즈니스 포트폴리오 자체의 헤지 특성을 사용하여 위험 헤지를 수행하는 것을 의미합니다. 2. 시장 헤지란 대차대조표와 관련 업무조정을 통해 자기헤지를 할 수 없는 위험 (잔여 위험이라고도 함) 에 대해 파생제품 시장을 통해 헤지를 하는 것을 말합니다. 만약 네가 1 원짜리 가격으로 주식을 샀다면, 이 주식은 앞으로 15 원까지 오를 수도 있고, 7 원까지 떨어질 수도 있다. 수익에 대한 당신의 기대는 그리 높지 않습니다. 더 중요한 것은 주식이 하락하더라도 3% 를 잃지 않기를 바랍니다. 너는 어떻게 해야 주식이 하락할 때의 위험을 낮출 수 있니? 한 가지 가능한 방안은 주식을 매입하면서 이 주식을 매입하는 인구 옵션이다. 옵션이란 앞으로 시행할 수 있는 권리 (의무 아님) 이다. 예를 들어, 이곳의 인구 옵션은' 한 달 후 9 위안으로 주식을 매각할 권리' 일 수 있다. 한 달 후에 주가가 9 원 미만이라면, 당신은 여전히 9 위안의 가격으로 판매할 수 있으며, 옵션 발행인은 반드시 주문서에 따라 전부 받아야 합니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언) 물론 주가가 9 원보다 높으면 이 권리를 행사하지 않을 것이다. 너에게 이런 선택권을 주었기 때문에, 옵션 발행인은 너에게 일정한 비용을 청구할 것이다. 이것이 바로 옵션비이다. 원래 너의 주식은 너에게 5% 의 수익이나 3% 의 손실을 가져다 줄 수 있었다. 집행가격이 9 원인 인구 옵션을 동시에 매입하면 손익상황이 달라진다. 가능한 수익은 다음과 같다. (15 위안-옵션비) /1 위안, 가능한 손실은 (1 위안-9 위안+옵션비) /1 위안의 잠재적 이익과 손실이 모두 줄어들었다. 인구 옵션을 매입함으로써, 당신은 잠재적 수익의 일부를 지불하고, 위험에 대한 회피를 바꾸었다. 이 단락의 선물시장을 편집한 헤지거래 선물시장의 헤지 거래는 대략 네 가지가 있다. 첫째, 선물과 현물의 헤지 거래, 즉 선물시장과 현물시장에서 수량이 비슷하고 방향이 반대인 거래는 선물헤지거래의 가장 기본적인 형태이며, 다른 몇 가지 헤지 거래와 뚜렷한 차이가 있다. 우선, 이런 헤지 거래는 선물시장뿐만 아니라 현물시장에서도 거래해야 하며, 다른 헤지 거래는 모두 선물거래이다. 둘째, 이런 헤지 거래는 현물시장에서 가격 변화로 인한 위험을 피하기 위해 가격 변화로 인해 발생할 수 있는 수익을 포기하기 위한 것으로, 일반적으로 헤지라고 불린다. 다른 몇 가지 헤지 거래는 가격 변화에서 투기를 위한 것으로, 일반적으로 세트투리라고 불린다. 물론, 선물과 현물의 헤지는 헤지에만 국한되지 않으며, 선물과 현물의 가격 차이가 너무 크거나 너무 작을 때도 투리의 가능성이 있다. 다만 이런 헤지 거래에서 현물거래를 해야 하는데, 원가가 단순한 선물보다 높고 현물을 만들 수 있는 조건을 갖추어야 하기 때문에, 일반적으로 헤지에 많이 쓰인다. 둘째, 서로 다른 배달 달의 같은 선물 품종에 대한 헤지 거래입니다. 가격이 시간에 따라 변하기 때문에, 같은 선물 품종이 서로 다른 배달 월 가격의 차이에 따라 가격차를 형성하는데, 이런 가격차이도 달라진다. 상대적으로 고정 된 상품 저장 비용을 제외하고, 이 스프레드는 수요와 공급의 변화에 ​​달려 있습니다. 1 월에 납품한 선물품종을 매입하여, 다른 달에 납품한 선물품종을 팔아서, 일정한 시점까지 각각 창고를 평평하게 하거나 납품한다. 가격차의 변화로 인해 두 가지 반대 방향의 거래가 손익을 상쇄한 후 수익이 발생할 수 있다. 이런 헤지 거래는 약칭하여 기간 간 차익 거래라고 한다. 셋째는 서로 다른 선물 시장의 같은 선물 품종에 대한 헤지 거래이다. 지역과 제도 환경이 다르기 때문에, 같은 선물 품종이 시장마다 같은 시간에 가격이 다를 가능성이 높으며, 또한 끊임없이 변화하고 있다. 이렇게 한 시장에서 여러 장을 매입하면서 동시에 다른 시장에서 공매를 하고, 일정 기간 후에 다시 창고를 평평하게 하거나 교부하면, 다른 시장에서 헤지 거래를 완성할 수 있다. 이러한 헤지 거래는 간단히 교차 시장 차익 거래라고합니다. 넷째, 서로 다른 선물 품종의 헤지 거래. 이런 헤지 거래의 전제는 서로 다른 선물 품종 간에 어떤 연관성이 있다는 것이다. 예를 들면 두 상품이 상류 하류 제품이거나 서로 대체할 수 있다는 것이다. 품종은 다르지만 반영된 시장 수급 관계는 동일성을 가지고 있다. 이 전제하에, 한 선물품종을 매입하고, 다른 선물품종을 팔고, 같은 시간에 각각 창고를 평평하게 하거나 교부하여 헤지거래를 완성하는데, 약칭하여 품종간 차익이라고 한다.