기업은 다양한 수명 주기 단계에서 어떤 재무 전략을 채택합니까?

기업의 생명주기는 창업, 성장, 확장, 쇠퇴에서 파산 또는 청산에 이르는 전체 기간을 가리킨다. 기업의 수명 주기는 일반적으로 초창기, 성장기, 성숙기, 쇠퇴기의 네 단계로 나눌 수 있다. 1. 창업기업의 재무 특성 및 재무 전략

초기 단계에서는 신용 수준이 낮고, 지급 능력이 떨어지고, 자산 담보능력이 제한되어 있으며, 채무 융자에 신용과 보증 지원이 부족하여 은행 대출 지원을 받기가 어렵다. 기업 자본은 주로 기업가와 벤처 투자에서 비롯된다. 투자 프로젝트는 기술 R&D 위험, 제품 홍보 차단, 동업 경쟁, 융자 불이익, 자금 회수 어려움 등 고위험 고수익의 특징을 가지고 있다. 재정적으로, 일반적으로 중앙 집중식 모델에 반영됩니다. 창업자가 물어야 할 것은 융자, 투자, 일상적인 재테크의 문제이며, 재권은 전적으로 창업자의 손에 달려 있다. 따라서 이 단계에서 기업 재무 관리의 목표는' 현금 흐름 최대화' 로' 낮은 부채, 낮은 수익, 불분배' 를 특징으로 하는 탄탄한 성장 재무 전략을 채택하는 것이다.

초창기 자원이 제한된 조건에서 기업 재무 전략의 지도 하에 기업의 자원 할당을 최적화하는 방법은 초창기 기업이 직면한 기본적인 문제이다. 투자 방면에서 기업은 한정된 자금에 근거하여 달성할 수 있는 투자 규모를 선택하고, 자원을 통해 한 사업에서 고도로 집중함으로써 주영 업무의 판매량을 늘리고, 시장 점유율을 높이고, 기업의 발전을 위해 원시 자본을 축적해야 한다. 또 기업은 모금자금을 신제품 R&D, 마케팅, 공정 설계 등에 집중해야 한다. 융자 방면에서 기업은 좋은 자본 구조를 유지하고, 미래의 지급 능력에 따라 받아들일 수 있는 융자 방식을 선택하여, 기업이 초기 단계에서 채무 부담이 심한 금융 위기에 빠지는 것을 방지해야 한다. 초창기 기업 융자 채널이 적어 이익 잉여금을 통해 자금을 제공하는 경우가 많다. 새로운 장기 자금을 모으는 데 있어서 새로운 주주를 모집하거나 은행에서 대출을 받을 수 있지만 이윤이 부족한 상황에서는 기업이 자금 지원을 받기가 어렵고 자본 비용이 높다. 이 경우 기업은 벤처 투자를 선택할 수 있고, 정부는 세금 감면을 통해 민간 투자자들에게 벤처 투자를 장려할 수 있다. 분배에서 초창기 기업의 수입은 낮고 불안정하며, 실현된 세후 이윤은 가능한 한 보존하여 자본을 풍부하게 하고 기업의 진일보한 발전을 위한 물질적 기반을 마련해야 한다. 그래서 이 기간 동안 일반적으로 이윤을 분배하지 않는다.

2. 성장 기업의 재무 특성 및 재무 전략

축적을 통해 기업은 초보적인 규모를 형성하고, 일정 규모의 자체 자금 회전을 가지고 있으며, 일정 시장에서 큰 경쟁 우위를 확보하고, 일정 규모의 직원 팀을 형성하며, 일정한 융자 능력을 갖추고 있다. 경영자가 흩어져 있는 재무지배구조 모델이 형성되면서 소유권과 경영권이 점차 분리되고 있다. 일반적으로 성장하는 기업은' 이익 극대화' 를 재무 관리 목표로' 고부채, 고주식 확장, 저수익, 현금 배당' 의 빠른 확장 재무 전략을 채택하고 있다.

성장 단계에서 기업 재무 전략의 임무는 시장 선두적 지위를 추구하고 거대한 시장력을 지닌 강세 기업이 되기 위해 노력하는 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무, 재무) 융자 전략으로 볼 때 은행 등 금융기관은 자금을 기꺼이 제공하고, 기업 대출의 신용조건은 충족된다. 보통 그들은 금액이 크고, 비용이 저렴하며, 조건이 유리한 대출을 받을 수 있다. 따라서, 융자 방식에서는 기업이 부채를 더 많이 이용하여 자금을 모아야 한다. 채무 융자는 기업에 재무 레버리지 효과를 가져다 줄 뿐만 아니라 순자산 수익률과 주당 수익의 노점도 막을 수 있기 때문이다. 투자 전략의 관점에서 볼 때, 이 단계의 기업은 외부 확장 또는 자체 확장을 통해 발전하여 가치 사슬을 확장하거나 기업 규모를 확대하여 규모의 경제를 실현하는 통합 투자 전략을 채택해야 합니다. 기업은 마케팅 투입을 적당히 늘려 기존 시장 지위를 유지할 수 있다. 동시에, 기업은 급속한 성장 단계에서 대량의 인재를 필요로 하기 때문에 인적 자본 투자는 반드시 투자 전략 체계에 포함되어야 한다. 기업 인적 자본 투자는 일정 자본 투자를 통해 기업 업무와 관련된 인적 자본 투자 대상의 다양한 기술 수준을 늘리는 투자 활동이다. 또한 현금 보유액이 충분하기 때문에 기업은 현금을 유가 증권이나 대외지분 투자로 전환하여 투자 수익을 얻고 자본 보존 가치를 높일 수 있다. 분배 방면에서 기업의 배당금 분배 정책은 기업의 미래 성장을 보장하는 자금 지원을 전제로 기업 소유주의 진정한 이익 성장을 달성해야 한다. 이에 따라 기업은 정기적으로 소량의 현금 배당을 할 수 있고, 주식 배달과 주식 양도의 사용은 비교적 보편적이다. 3. 성숙한 기업의 재무 특성 및 재무 전략

성숙기에 제품이 회수 기간에 진입하기 시작했다. 제품 시장 점유율이 안정적이고, 기업 이익 수준이 안정적이며, 현금 흐름이 원활하며, 기업 재무 상태가 상대적으로 안정적이며, 인적 자원이 충분하며, R&D 능력이 향상됩니다. 조직 관리의 경우 기업 조직 수준의 증가로 부서 간 상호 전승 현상이 많아지면서 혁신 정신은 점점 더 보수적인 업무 방식으로 대체되어 돌발사건에 대처하는 능력이 나빠지기 시작했다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 조직명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 조직명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 조직명언) 이 단계에서는' 대기업병' 을 예방하는 데 충분한 주의를 기울여야 한다. 이 단계에서 기업 규모의 확대로 인해 국제화된 운영 모델까지 채택했습니까? 객관적으로, 직업경영자는 실제 경영관리가 필요하며, 직업지배인의 재무지배구조 모델을 형성한다. 성숙기 기업은 기업 가치 성장을 극대화하는 것을 목표로 하며, 재무 전략은 일반적으로' 낮은 부채, 고수익, 중간 분배' 의 탄탄한 재무 전략을 채택해야 한다.

기업의 성숙기에는 기업이 성숙기에 들어선 후 발전 속도가 제한되는 것을 피하기 위해 기업은 일반적으로 절충된 재무전략을 채택해야 한다. 투자 측면에서 기업들은 한 산업에 자본이 집중될 수 있는 위험을 피하기 위해 다양한 투자 전략을 채택하는 경우가 많습니다. 동시에 기업은 급속한 성장 단계에서 축적된 사용되지 않은 남은 자원에 대한 새로운 성장점을 찾아야 하지만 시장 용량이 제한되어 기업이 다른 산업으로 전향할 수 있게 되었습니다. 기업은 인수합병 등 자본 운영을 계속 활용해 규모의 경제 효과를 공고히 하고, 기업이 내부 및 외부 자원을 효과적으로 통합하고, 수익성을 확대하고, 경영 효율을 높이고, 사회자원 배치를 최적화할 수 있도록 할 수 있다. 자금 조달 방면에서 기업의 외부 자금에 대한 수요가 점차 하락하고, 이전에 받은 돈도 점차 상환기간에 접어들고 있다. 이때 기업은 상대적으로 풍부한 흑자를 축적하고 있기 때문에 자금 사용은 내부 자금 위주로 전략적 조정 과정에서 기업이 과도한 이자 부담을 발생시키는 것을 방지해야 한다. 자산 부채 구조를 최적화하고 현금 흐름 상황을 개선하기 위해 성숙한 기업은 자산 증권화를 이용하여 융자를 할 수 있다. 이렇게 하면 스폰서 자산의 유동성을 높일 수 있을 뿐만 아니라 위험도 적고 수익이 적당하여 기업 인수에 유리하다.

경기 침체를 늦추거나 다른 업종으로 전환하기 위해 관리, 합병 등의 형태를 취한다. 물론 이런 상황에서 기업은 합리적으로 투자하고, 자본을 신중하게 운영하며, 위험을 효과적으로 피해야 한다. 동시에, 이 단계의 발전에서, 재무 지표의 경보 힌트를 매우 중시해야 한다. 대량의 자금을 차지하는 비영리 사업의 경우 기업은 분할 또는 청산과 같은 퇴출 전략을 취하여 진입이 필요한 신규 투자 분야에서 시장 경쟁력을 강화할 수 있습니다. 지점 감축, 기관 간소화 등의 조치를 취하고, 기존 재고 자산을 활성화하고, 비용을 절약하는 등의 수단을 취하여 모든 자원을 기업 주도 업무에 집중하고, 기업 주도 업무 퇴출 시간을 연장할 수 있다. 융자 전략의 관점에서 볼 때, 기업들은 급진적인 자본 구조를 조정하지 않고도 경기 침체 기간 동안 높은 부채율을 유지할 수 있다. 수비는 전면 철수가 아니라 내공의 축적으로 새로운 기회를 찾고 유리한 환경 조건에서 새로운 대규모 발전을 모색하기 때문이다. 한편, 쇠퇴기에 있는 기업은 어느 정도의 자금력을 가지고 있으며, 높은 부채 융자 전략은 기업 자체에 실행 가능하며, 기존 산업을 뒷받침한다. 이익 분배 전략으로 볼 때 경기 침체기에 기업의 수익성이 떨어지고 재투자 기회가 고갈됐지만 현금 흐름은 여전히 높다. 일반적으로 높은 배당 분배 정책을 채택한다. 물론 높은 배당은 기업의 미래 발전에 해를 끼치지 않는 최대 투자를 전제로 해야 한다.

기업의 기존 시장 수익성을 유지하고 환경 변화에 따라 재무 전략을 조정하는 방법은 기업이 모든 수명 주기 단계에서 고려해야 할 문제입니다. 기업 수명 주기에 기반한 재무 전략 조정은 기업 재무 자원과 역량의 통합에 중점을 둡니다. 투자 전략, 자금 조달 전략 및 수익 분배 전략의 동적 조정을 통해 기업 자원의 합리적인 배분, 자본 부가가치 실현, 기업의 지속 가능한 성장을 실현할 수 있습니다. 그러나 시장에서 유형, 성격, 특성이 다른 기업은 비즈니스 규모, 조직 형태, 관리 수준 등에 차이가 있으므로 각자의 재무 전략을 구체적으로 분석해야지' 일률적으로' 해서는 안 된다.