Nanhua Futures: 한 기사로 우리나라의 외환 규제 시스템을 이해하세요

우리나라의 외환감독은 환율호가, 외환시장, 외환관리의 세 가지 측면으로 나눌 수 있다. 관련된 관련 기관으로는 중국인민은행, 중국외환무역센터, 외환관리국 등이 있습니다.

중국인민은행은 국무원의 산하 부서이고, 국가외환관리국은 국무원의 부처와 위원회가 관리하는 국가국이다. 국가외환관리국은 중앙은행이 관리하며 국장은 중앙은행 부총재가 겸임한다. 중국외환무역센터는 중국인민은행 본점 직속 기관입니다. 세 가지 관계:

규제 기능 측면에서 중앙은행은 전반적인 거시적 수준의 감독을 수행하고, 외환거래센터는 환율 형성 메커니즘에 대한 조사 및 일일 모니터링을 담당합니다. 은행간 외환거래시장을 제공하며 국가외환관리국은 국제수지 및 외환보유고와 관련된 감독 및 관리를 담당한다. 세 가지가 서로를 보완합니다.

1. 환율 시세

우리 나라의 위안화 환율 시세 메커니즘은 일반적으로 중앙은행 기관에서 결정합니다. 위안화는 현재 관리형 변동환율 메커니즘을 시행하고 있어 환율 수준은 시장 수요와 공급뿐 아니라 감독에 의해서도 영향을 받습니다.

2016년 6월 24일 상하이에서 외환시장 자율화 메커니즘이 설립됐다. 이는 은행간 외환시장 구성원들로 구성된 시장 자율화 및 조정 메커니즘이다. 위안화 환율 중앙 평가 호가 행위를 규제하고 은행 간 시장 및 은행 장외 시장 거래에 대한 자율 규제 관리를 규제하는 것입니다. 외환 자율 규제 메커니즘에는 환율 실무 그룹이 있으며 주로 위안화 환율의 중앙 평가 시세를 규제하는 업무를 담당합니다.

자율 규제 메커니즘이 확립된 후 위안화 중앙 패리티 형성 메커니즘에 두 가지 주요 변경 사항이 적용되었습니다. 첫 번째는 2017년 2월에 발생했습니다. 자율 규제 메커니즘은 통화 바스켓에 대한 중앙 패리티 환율의 기준 기간을 호가 전 24시간에서 전일 마감부터 호가까지 15시간으로 조정하여 하루를 피했습니다. 오늘의 미국 달러 환율 변동은 일일 중앙 환율에 반복적으로 반영됩니다. 두 번째는 환율 오버슈팅 위험에 직면했을 때, 자율규제기구 환율워킹그룹은 기존 '종가+통화바스켓 환율 변동'에서 중앙 패리티 호가 모델을 조정할 것을 제안했다. "를 "종가 + 통화 바스켓 환율"로 변경합니다. 변화 + 경기대응 요인”. 이 제안은 자율규제 메커니즘의 핵심 구성원들의 승인을 받았으며 2017년 5월 말 외환시장 자율규제 메커니즘 사무국에 의해 공식적으로 시행되었습니다. 현재 경기대응적 요인의 시작과 중단은 자율규제기구사무국에서 일률적으로 발표하고 있다. 2018년 1월, 자체 징계 메커니즘 사무국은 경기 대응 요인이 중립으로 돌아왔다고 발표했습니다. 반년 후인 2018년 8월 말, 사무국은 경기 대응 요인이 다시 시작될 것이라고 발표했습니다.

2. 외환시장

우리 나라의 외환시장은 은행간 시장과 은행-고객 시장의 두 부분으로 나눌 수 있습니다. 은행 간 시장은 외환 거래 센터입니다. 은행 대 고객 시장은 관련 자격을 갖춘 은행에 의해 자발적으로 형성됩니다. 은행간 외환시장은 기관 간 외환거래를 위한 시장으로 구체적으로는 위안화 외환시장, 외화쌍시장, 외화대출시장 및 관련 파생상품시장 등이 포함된다.

은행간 외환시장은 회원관리 및 마켓메이커 제도를 시행하고 있으며, 회원만이 거래에 참여할 수 있는 자격을 갖추고 있습니다. 은행간 외환시장 회원은 외환거래센터에, 마켓메이커 자격은 국가외환관리국(외화쌍 마켓메이커의 경우)에 신청해야 합니다.

중앙은행 2분기 통화정책 시행 보고서에 따르면 2018년 6월말 기준 은행간 외환시장***에는 현물시장 회원 667곳과 선물환, 외환스왑, 통화스왑 등이 참여하고 있다. 옵션 시장 회원은 현물 시장의 마켓 메이커 32개, 선물 스왑 시장의 마켓 메이커 27개 등 각각 203개, 199개, 167개, 119개 회사입니다. Wind에 따르면 2018년 8월 31일 기준으로 위안화 및 외환 현물 시장 메이커의 수는 33개, 선물 스왑 시장 메이커의 수는 30개로 늘어났습니다.

위안화 및 외환 현물에 대한 시험 시장 조성자는 ***6개, 선도 스왑에 대한 시험 시장 조성자는 10개, 외화 쌍에 대한 시험 시장 조성자는 16개입니다.

중국인민은행은 중앙은행으로서 은행간 외환시장에도 중요한 참여자이다. 통화정책의 필요에 따라 적절한 시기에 일반회원으로 시장에 진입할 수 있고, 외환시장에서 외국환을 사고팔 수 있으며, 외환수급을 규제하고 외환시장 가격을 안정시킬 수 있다.

은행이 고객 시장에 접근할 수 있는 자격은 국가외환관리국에 속합니다. 2001년 국가외환관리국은 '외환 결제 및 판매 관리에 관한 임시 조치'를 제정하고 시행했습니다. 지정외국환은행'을 통해 외국환결제 및 매출시장을 명확히 하고, 은행의 외국환결제 및 매출업무에 대한 접근 및 퇴출, 전 과정 관리를 표준화합니다. 2005년 국가외환관리국은 은행의 외환결제 및 매도업무를 확대하고 위안화와 외환스왑업무를 개시한다고 발표했다. 현물외국환결제판매업, 파생상품거래업 자격을 갖추고, 최근 2년간 외국환결제판매업에서 중대한 외환위반행위가 발생하지 않은 경우 외환선물업무를 할 수 있습니다. 신고 후 정산 및 판매업무를 수행합니다. 6개월 이상 외환결제 및 외환선도매도 업무를 취급할 수 있는 은행은 국가외국환관리국에 신고한 후 고객을 대상으로 이자율스왑을 포함하지 않는 위안화 및 외환스왑 업무를 처리할 수 있습니다. 2017년말 현재 외환결제 및 현물판매업 적격은행은 총 489개, 선물환 및 스왑업무를 개시한 은행은 총 90개, 옵션업무를 개시한 은행은 총 58개이다.

3. 외환관리

외환관리는 국제수지관리, 외환보유액 관리, 외환감독 및 관리를 포함하되 이에 국한되지 않는 광범위한 개념입니다. 관련 부서 및 기관. 우리 나라에서 외환을 관리하는 기능 부서는 국가 외환 관리국입니다.

수지관리는 경상계정관리와 자본계정관리로 구분할 수 있습니다. 우리나라는 이미 1996년 초에 경상수지의 완전 태환을 달성했습니다. 현재 경상 계정 관리는 "실제 수요"의 원칙에 따라 수행됩니다. 예를 들어, 국가는 무역 시 국제 지급에 제한을 두지 않지만 국내 기관의 외환 수령 및 지급은 실제적이고 합법적인 거래 배경을 가지고 있어야 하며 상품 수출입과 일치해야 합니다. 국가는 또한 서비스 무역에 따른 국제 지급에 대해 제한을 두지 않지만, 서비스 무역에 따른 외환 수령 및 지급은 실제적이고 합법적인 거래 기반을 가져야 함을 강조합니다.

우리나라의 자본계정 전환 과정은 2000년 중국의 WTO 가입을 분수령으로 시작됐다. 이전에는 1998년 아시아 금융위기의 영향으로 엄격한 감독이 이루어졌으나 이후 자본계정 전환은 점차 자유화되어 국제기준에 부합하게 되었다. 자본계정 전환성 개혁은 대외채무, 직접투자, 증권투자, 재산양도 측면에서 추진된다. WTO 가입 후 첫 10년은 자본계정전환 촉진이 가속화되는 시기였으며, 개혁의 초점은 직접투자와 대외채무 관리에 맞춰졌다. 일례로 2005년에는 외국인직접투자 외환관리 시범개혁을 전국으로 확대했고, 2006년에는 해외투자에 대한 외환매입한도를 폐지했으며, 2009년에는 원천검토를 실시했다. 해외투자를 위한 외화자금 및 자금송금 승인관리가 등록관리로 조정되었으며, 기본적으로 교환절차에 대한 제한은 없습니다. 2014년부터 직접투자 개혁이 심화·세부화 단계에 들어섰고, 증권투자 대책도 가속화됐다. 대표적인 대표적인 행사로는 2015년 본토와 홍콩 간 자금 상호인정 시행, 국내 상품선물시장 개방 추진, 2017년 'Bond Connect' 출시 등이 있다.

이외에 국가외국환관리국은 은행의 외환결제 및 판매업무를 위한 시장접근, 유가증권 외국환업무를 위한 시장접근 등 외환업무를 위한 일부 시장접근 기능도 맡는다. 그리고 보험 기관. 2014년 말까지 중국 내 95개 증권 운영 기관이 외환 사업을 운영할 수 있는 자격을 얻었습니다. 같은 해에 국가 외환 관리국은 2개의 증권 운영 기관(Guotai Junan 및 Guotai Junan)을 시범 외환 결제 및 판매 사업을 수행하도록 승인했습니다. 수확 기금). 2017년에는 증권사 해외직접투자 실질준수심사를 강화하고, 자금사용에 대한 네거티브리스트 관리를 실시하여 증권운용기관이 본업과 관련된 인수(합병)를 진행하는 동시에 진정한 컴플라이언스를 확보할 수 있도록 지원하였습니다. . 같은 해 말 현재 전국 143개 보험기관이 외환업무 자격을 취득했다.

일반적으로 중앙은행, 국가외환관리국, 외환거래센터는 각자의 직무를 수행하며, 명확한 분담을 통해 중앙은행이 전반적인 상황을 주도할 책임이 있습니다. 국가외환관리국은 외환사무의 구체적인 관리를 담당한다. 외환거래센터는 은행간 외환시장의 무역조직이다. 또한, 3개 기관은 서로 협력하고 상호 보완한다. 예를 들어 환율 견적의 경우 환율 형성 메커니즘은 중앙은행 조직에 의해 결정되지만 외환 시장의 자율적 규제 메커니즘은 외환 시장에서 이루어진다. 거래 센터는 특정 탐사를 담당하는 동시에 중앙 은행도 외환 거래를 사용합니다. 중앙 플랫폼은 외환의 수요와 공급을 규제합니다.