질문: 기업 가치 평가의 중요성은 무엇입니까?

1. 하이테크 기업의 가치 평가의 중요성

하이테크 기업의 재산권 양도와 인수합병에 있어서 두 가지 모두 기업의 구매자와 양도인은 기업의 공정하고 합리적인 가치를 추정해야 하며, 이를 통해 양 당사자는 동일한 기업에 대한 서로 다른 추정치를 바탕으로 협상하여 재산권의 최종 양도 또는 인수 합병 제안에 도달할 수 있습니다. 하이테크 기업의 경우 상장된다는 것은 기업이 더 많은 자금을 얻을 수 있고, 기업의 발전 전망이 시장에서 인정받고, 더 큰 발전 잠재력을 가지고 있음을 의미합니다. 상장 전 기업의 가치를 평가해 합리적인 주식 발행 가격을 결정해야 한다.

2. 첨단기술 기업과 전통 기업의 서로 다른 특성

신기술과 신산업이 계속 등장함에 따라, 지식이 업데이트되는 속도가 빨라지고 제품의 수명주기가 단축됩니다. 첨단 제품의 수명주기는 제품과 기술이 자주 변경되는 경우 여러 세대의 제품 업그레이드 과정을 동반합니다. 기업의 투자는 기술 개발이나 혁신의 시기로 인해 발생하는 경우가 많습니다. 기업이 침체로 인해 실패하는 경우 기업의 실패율은 상대적으로 높습니다. 수입 측면에서 볼 때, 하이테크 기업은 일반적으로 강력한 독점력을 갖고 있기 때문에 그들의 제품은 시장에서 인정받은 후에 강력한 확장 능력을 갖게 됩니다. 따라서 "고투자, 고위험, 고수익"은 하이테크 기업의 특징이 되었습니다.

첨단기술 기업의 발전에는 분명한 단계가 있으며 의사결정은 역동적이고 순차적입니다. 첨단기술 기업의 혁신활동은 일반적으로 연구개발, 중간시범, 상용화 등의 단계를 거친다. 각 단계의 위험 수준과 특성은 매우 다르다. 첨단 기술 기업의 연구 개발은 역동적인 의사 결정 과정입니다. 과학 연구 결과의 연구 개발이 성공한 후, 시장이 호의적이면 과학 기술 성과의 상용화를 위해 추가 후속 투자가 필요합니다. 시장 전망이 밝지 않을 경우 일시적으로 추가 투자는 하지 않으나 투자 기회가 올 때까지 기다려 연구 개발 비용 범위 내에서 위험을 잠그십시오. 투자자는 이전 단계의 조사 결과와 최신 시장 정보를 바탕으로 기대 현금 흐름을 지속적으로 조정하고, 과학적 조사 결과의 경제적 가치를 재평가하여 새로운 의사결정을 내릴 수 있습니다.

3. 첨단기술 기업의 가치 평가 방법 선택 및 조정

옵션 가격 책정 방법을 사용하여 가치 평가 창업 기업의 . 창업단계의 첨단기술기업은 제품의 독창성으로 인해 시장방식을 활용하기에는 적합하지 않으며, 유사한 기업을 찾아 비교하기가 어렵다. 동시에, 설립 단계의 하이테크 기업은 완제품을 반드시 보유하는 것은 아니며 기술의 특정 측면만 보유하는 경우가 많으며 때로는 개념을 기반으로 하는 경우도 있습니다. 설립 단계의 기업은 판매 수익이 없거나 판매 수익이 매우 적고 순 현금 흐름이 마이너스인 경우가 많으며 단일 기술이나 제품에 중점을 두므로 일반적인 현금 흐름 할인 모델을 사용하면 객관적인 결과를 얻을 수 없습니다. 따라서 과학기술 인력의 지식과 능력은 현 단계에서 첨단기술 기업의 가치를 높이는 주요 원동력이 되었습니다. 성장단계 기업의 가치를 평가하기 위해서는 옵션가격결정법과 현금흐름할인법을 결합한다. 창조단계의 기술이 산업발전과 특정 제품 형태로 전환될 때 공장 건설, 장비 구입, 판로 개척 등에 막대한 자본이 필요하다. 따라서 자본 요구는 초기 단계에서 가장 중요한 문제가 된다. 기업가적 성장. 하이테크 기업이 자본 수요 문제를 해결하기 위해 적절한 자금 조달 채널을 채택한다면 기업은 운영 위험, 특히 고객 시장의 위험에 차례로 직면하게 될 것입니다. 회사는 회수할 수 없을 만큼 많은 돈을 투자했지만 제품의 시장 전망은 불투명하다. 기업 성장기의 자금 조달 요구와 운영 위험은 첨단 기술 기업의 발전에 영향을 미치는 주요 요소가 되었습니다. 자금 조달 요구를 적절하게 해결하고 운영 위험을 잘 해결할 수 있는지 여부는 회사의 재무 관리 능력과 혁신 능력에 달려 있습니다. 따라서 기업의 전반적인 재무 관리 능력과 혁신 능력은 현 단계에서 첨단기술 기업의 가치를 높이는 주요 원동력이 되었습니다. 기업의 재무관리 능력은 현재의 수익성에 반영되고, 혁신능력은 미래 성장을 위한 옵션가치에 반영됩니다. 따라서 현 단계의 첨단기술 기업의 가치는 기업의 기존 수익성과 미래 투자 기회라는 두 가지 측면에서 평가되어야 합니다. 창업 기간에 비해 하이테크 기업은 일정한 수익성을 갖고 있으며 이 단계에서 급속히 개선되고 있습니다. 기존 수익성 가치는 점차 증가하지만 현금 흐름은 여전히 ​​매우 불안정하며 미래 투자 기회 및 성장 옵션의 가치도 여전히 높습니다. 하이테크 기업 가치의 주요 부분을 차지합니다. 따라서 현 단계에서도 첨단기술기업의 미래성장가치를 평가하기 위해서는 옵션가격결정모형을 사용해야 하며, 동시에 기존 수익성의 가치를 평가하기 위해서는 현금흐름할인법을 활용하는 방안도 적절히 고려되어야 한다. .

성숙한 전환 단계에 있는 기업의 가치를 평가하기 위해 옵션 가격 책정 방식과 현금 흐름 할인 방식을 결합합니다. 성숙 단계에서 하이테크 기업은 이미 일정한 시장 기반을 갖추고 있으며 회사의 영업 현금 흐름도 긍정적이고 안정적인 경향이 있습니다. 하지만 이 아름다운 풍경 뒤에는 하이테크 기업의 가장 큰 위기가 숨어 있습니다. 바로 혁신을 방해하는 것입니다. 혁신은 하이테크 기업의 지속적인 발전을 위한 원동력이지만, 많은 하이테크 기업은 성숙 단계에 있는 기업의 위대함에 오해를 받는 경우가 많습니다. 실제로 기업의 성숙기는 기업의 변신과 변혁을 위한 전제조건입니다. 기업이 제2의 기업 변혁을 성공적으로 수행할 수 있으려면 성숙기의 크고 안정적인 현금 흐름이 전제되어야 합니다. 따라서 성숙과 전환 기간은 기업의 수명을 직접적으로 결정하는 하이테크 기업 발전의 중요한 단계입니다.

발전의 관점에서 볼 때, 현 단계의 하이테크 기업의 가치는 분명히 기업의 기존 수익성 가치와 미래 변혁 기회의 가치라는 두 부분으로 구성됩니다. 한편, 하이테크 기업은 이 단계에서 안정적인 수입과 현금 흐름을 가지며 기존 자산의 수익성 가치는 더욱 증가하는 반면, 2차 기업 개발 및 전환의 기회 가치는 미래 옵션 전환 가치를 구성합니다. 현재 수익성 가치와 미래 옵션 전환 가치는 각각 회사의 지속적인 관리 능력과 회사가 변화 기회를 포착하기 위한 전략적 비전을 가지고 있는지 여부에 따라 달라집니다. 이 두 가지 주요 추진 요소를 기반으로 이 단계의 하이테크 기업의 가치 평가는 포괄적인 평가 방법을 채택하고 현금 흐름 할인법을 사용하여 하이테크 기업의 기존 운영 사업 가치를 평가할 수 있습니다.

요약하자면, 하이테크 기업은 고투자, 고위험, 고수익, 발전 단계 측면에서 기존 기업과 상당히 다르기 때문에 기업 가치 평가 방법의 선택은 다양한 기준에 기초해야 합니다. 성장 시대의 첨단기술 기업과 가치 동인을 유연하게 활용할 수 있습니다. 옵션 가격 책정 방법을 적용하면 의사 결정 제품/기술을 갖춘 기업의 가치를 보다 완벽하게 반영할 수 있으므로 해당 자산을 소유한 기업의 가치를 과소평가할 가능성이 줄어듭니다. 현금흐름할인법은 현금흐름이 안정적인 사업단계에 더 적합합니다. 두 가지 방법을 유연하게 사용하여 하이테크 기업의 평가 가치를 실제 가치에 가깝게 만듭니다.