Kweichow Moutai의 반기 보고서는 실적 성장, 매출 증대 및 판매 채널 최적화에 대한 진실을 밝힙니다.

8월 2일 저녁, Kweichow Moutai는 반기 보고서에서 상반기 순이익 297억 9400만 ​​위안, 순이익 약 1억 6500만 위안을 달성했다고 보고했습니다. 같은 날에. Kweichow Moutai는 반기 보고서에서 회사의 실적 성장이 주로 현 기간의 판매량 증가와 판매 채널 최적화에 기인했으며 직접 판매 비율이 지속적으로 크게 증가했다고 밝혔습니다.

직접 판매 채널(자체 운영 및 i-Moutai 채널을 의미) 개혁은 Ding Xiongjun이 취임 이후 추진한 중요한 개혁 조치 중 하나입니다. 재무 보고서에 따르면 2022년 상반기 Kweichow Moutai의 직접 판매 채널 수익은 209억 4900만 위안으로 2021년 같은 기간의 95억 4000만 위안보다 120.42% 증가했으며 매출은 36.35%를 차지하여 새로운 최고치를 기록했습니다. 그 중 i Moutai는 온라인 출시 3개월 만에 직접판매 수익의 1/5을 기부했습니다. 동시에, 올해 상반기 Kweichow Moutai의 도매 대리점 채널 수익은 366억 1400만 위안으로 전년 동기 366억 1400만 위안보다 7.32% 감소했습니다.

귀주마우타이의 출고가는 1000위안도 안 되지만, 시장 소매가는 3000위안에 육박한다. 신임 회장 취임 후 다소 변형된 판매 시스템에 투자자들은 불만을 토로했다. 그는 과거의 판매 패턴을 바꾸고 직접 판매 비율을 높이려고 노력해 왔습니다.

같은 날 Kweichow Moutai의 Ding Xiongjun 회장은 Moutai가 현재 시장 가치에 따르면 수십만 톤의 기본 주류를 와인 창고에 저장해 왔다고 말했습니다. , 그것은 수조의 가치가 있습니다. 동시에 Ding Xionghui는 Moutai 아이스크림이 현재 부족하다고 말했습니다.

그러나 이날 귀주마오타이는 주당 1,885.00위안으로 0.27% 소폭 상승해 차분하다고 할 수 있으며, 총 시가총액은 2조3700억위안이다.

제품 측면에서 보면 마오타이 와인이 상반기에 꾸준히 성장한 가운데 귀주마오타이 와인 시리즈도 빠른 성장을 이뤘는데, 그 중 마오타이 1935가 와인 성장에 일정량의 성과 증가를 이뤘다. 와인 시리즈.

구체적으로, 상반기 Moutai는 전년 대비 16.34% 증가한 499억 6500만 위안의 영업 이익을 달성했으며, 연간 영업 이익은 75억 9800만 위안을 달성했습니다. 전년 대비 25.38% 증가했습니다. 그 중 Moutai 주류는 2분기에 전년 대비 14.97% 증가한 211억 5천만 위안의 영업 이익을 달성했으며, 전년 동기 대비 22.04% 증가한 41억 7천만 위안의 영업 이익을 달성했습니다.

기본주 생산량으로 보면 상반기 마오타이 기본주 생산량은 42,500톤, 계열주 기본주 생산량은 17,000톤으로 전년 동기 대비 36.0% 증가. 베이스 주류의 생산 및 품질은 안정적으로 유지되었습니다. 과거 데이터에 따르면 지난 3년 상반기 귀주마오타이 생산량은 전체 연간 생산량의 67%~73%를 차지했고, 상반기 시리즈 와인 생산량은 43% 사이를 차지했다. 그리고 46%.

iMoutai의 성과는 탁월합니다

2022년 Kweichow Moutai의 직접 채널 개혁에서 가장 주목받는 움직임은 자체 전자상거래 사업을 재개하는 것입니다.

새 회장 취임 후 귀주마오타이는 3월 28일 자체 운영 전자상거래 플랫폼 아이마오타이를 출시하고 3월 31일부터 마오타이 주류 판매를 시작한다고 공식 발표했다. 보고 기간 동안 Kweichow Moutai는 iMoutai 디지털 마케팅 플랫폼을 통해 44억 1,600만 위안의 면세 주류 수익을 달성했으며 이는 영업 수입의 7.66%, 직접 판매 채널 수입의 21.08%를 차지합니다.

현재 i Moutai는 6개의 Moutai 와인과 3개의 Maotai 시리즈 와인을 보유하고 있습니다. 7월 22일, i Moutai의 공식 Weibo는 i Moutai가 3월 31일부터 시험 운영을 시작했다고 발표했습니다. 사용자는 2천만 명이 넘고, 일일 활성 사용자 수는 400만 명, 매출 수익은 56억 위안 이상으로 일일 수입 5,381만 위안에 해당합니다.

CITIC 증권은 iMoutai의 연간 수익이 120억 위안을 초과할 것으로 예상하고 있으며 정기적인 신제품 출시로 수익이 더욱 증가할 것으로 예상합니다.

화좡증권은 아이무타이의 운영이 정상 궤도에 오르면서 한편으로는 점진적인 성장에 기여하고 있으며, 여전히 비표준 상품 출시 형태를 취하고 있다고 밝혔다. 딜러를 위한 Pu Mao 할당량의 일부가 향후 높은 확률로 온라인에 게시될 것으로 예상합니다. 한편, iMoutai는 올해 플랫폼의 원활한 운영에 중점을 두고 성숙한 디지털 마케팅 인프라를 구축하여 기반을 마련했습니다. 이후의 시장지향적 개혁.

공공자금 최대 보유국으로 복귀

주주 기준으로 2분기말 현재 귀주마우타이 주주의 총수는 14만6천명으로 전년 동기 대비 증가했다. 전기(2022년 3월 31일) 가구수는 19,100세대로 11.58% 감소했다.

그러나 전반적으로 공적 자금은 올해 2분기에 Kweichow Moutai에서 포지션을 늘렸습니다. 2분기 공적자금 보고서에 따르면, 1분기 말과 비교했을 때 Moutai를 보유한 펀드의 수는 2분기 말 1,397개에서 1,629개로 증가했으며, 이는 시가총액 1,335억 위안에 달합니다. Kweichow Moutai는 Ningde Times를 대체하고 펀드의 최대 보유지로 돌아갑니다.

2분기에는 게란(Ger Lan), 장쿤(Zhang Kun), 주소흥(Zhu Shaoxing) 등 수많은 스타 펀드매니저들이 귀주마오타이(Kweichow Moutai)에서 포지션을 늘렸다.

공모의 첫 번째 자매인 글렌(Glen)이 관리하는 중국-유럽 알파 믹스(China-European Alpha Mix)는 2분기에 귀주마오타이(Kweichow Moutai)의 지분을 크게 늘려 상위 10대 대형 보유 목록에 새롭게 진입했다. 2분기 말 현재 4번째로 큰 보유자로 선정됨* **주식수 355,300주, 보유 가치 7억 2,700만 위안 보유 주식 시장은 2분기 말 현재 302만 주를 보유하고 있으며 주식 가치는 약 6176억 달러로 펀드에서 4번째로 큰 지분을 보유하고 있으며 Zhu Shaoxing이 관리하는 Fuguo Tianhui Select Growth는 주류 부문에서 지속적으로 입지를 확대하고 있습니다. 2분기 동안 Kweichow Moutai의 지분은 140만 주, 시장 가치는 28억 6300만 위안에 달해 최대 보유액을 기록했습니다.

또한 최근 모닝스타 자료에 따르면 올해 6월 화교 최대 규모의 주식형 펀드인 알리안츠 차이나 A주 펀드도 이달 말 귀주마우타이에 100% 투자한 것으로 나타났다. , 해당 포지션의 시장 가치는 미화 2억 6,100만 달러에 이르렀으며 이는 위안화로 약 100%에 해당합니다. 구매 후 Kweichow Moutai는 펀드의 네 번째로 큰 보유 자산이 되었습니다.

중타이증권은 마오타이가 개혁을 통해 제한된 수량과 가격 상승 문제를 점차 해결하고 있으며, 실적 성장 포인트가 더욱 풍부해지고 동시에 경영 업그레이드도 가속화될 것으로 예상된다고 밝혔습니다. 성장 가속화도 Moutai의 가치를 높일 것으로 예상됩니다. 2022년부터 2024년까지 순이익은 각각 648/762/892억 위안으로 전년 대비 23.52%/17.67%/16.95% 증가할 것으로 예상되며 해당 EPS는 각각 51.58/60.70/70.99위안입니다. 2022년부터 2024년까지 해당 PE는 36/31/26배이므로 적극 권장됩니다.

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