정보가 많아요! 유명 공모 장군의 3분기 보고서가 공개되었습니다. Gu Lan, Zhou Weiwen 및 Zhao Yi가 시장 전망을 보는 방식입니다.

저명 펀드매니저들의 또 다른 3분기 보고서가 공개됐다!

10월 25일, 중국 유럽 펀드의 Ge Lan, Zhou Weiwen, Cao Mingchang, Quanguo Fund의 Zhao Yi 및 Gang Dengfeng 등 유명 펀드매니저들이 운용하는 상품들이 3분기 보고서를 발표했습니다.

시장 전망에 대해 많은 펀드매니저들은 현 단계에서는 기회가 위험보다 더 중요하며 미래 시장 동향에 대한 낙관적인 기대는 변하지 않을 것이라고 말했습니다. 가장 낮은 단계에서는 기관 투자자로서 좀 더 인내심을 갖고 시장 심리가 회복될 때까지 기다릴 것입니다.

Zhou Weiwen은 Superstar 농업 및 축산 부문에서 지위를 높이고 Cao Mingchang은 Realte에서 지분을 늘렸습니다.

3분기 보고서에서 Zhou Weiwen은 시장 조정 이유를 2019년에 분석했습니다. 3분기에 거시경제 변화가 있었다는 점을 분명히 지적했고, 바닥을 치고 안정되는 조짐이 주로 PMI, 산업 기업 이익 등에 반영되고, 일련의 경기 대응 규제 정책이 발효되기 시작할 것입니다. . “3분기 전반적인 시장 추세는 상대적으로 불안정했습니다. 7월의 상대적 안정성은 일부 주요 부동산 회사의 부도, 사회 자금 조달 성장 둔화, 환율 압박 등 불리한 요인으로 인해 비관론이 증폭되었습니다. 8월 말 부동산 관련 정책 완화, 인지세 인하, 재융자 및 지분 축소에 대한 추가 규제 등의 정책으로 인해 시장은 비교적 큰 변동을 겪었습니다. 안정되었다가 다시 불안한 위치에 진입했습니다.”

Zhou Weiwen과 Luo Jiaming이 공동으로 관리하는 CEIBS Times Pioneer A를 예로 들면, 3분기 보고서에 따르면 2019년 말 기준입니다. 3분기에 펀드의 상위 10대 보유 종목은 CATL, Wanhua Chemical, Muyuan, China Shipbuilding, Xugong Machinery, Senqilin, Superstar Agriculture and Animal Husbandry, Spring Airlines, Changdian Technology, Hualu Hengsheng이었습니다. 이 중 슈퍼스타 농업축산업, 창디안기술(Changdian Technology), 화루헝성(Hualu Hengsheng)이 모두 상위 10위 안에 새로 추가됐다.

차오밍창은 가치평가 관점에서 본 투자 기회에 대해 이야기했다. "3분기 조정을 이어온 뒤 전체 시장 가치는 다시 한번 역사적 최저치에 근접했다. 저평가 종목 수로 측정하면 PER(TTM) 평가액이 30배 미만인 종목이 많다. 전체 시장 및 20배 미만 개별 주식 수는 사상 최고치를 기록했으며, 현재 시장 가치는 여전히 역사적 최저 수준에 있으며, 기업 이익은 역사적 최저치에서 점차 개선되어 플러스 성장을 달성하여 실적을 뒷받침할 것입니다. ”

차오밍창은 비록 3분기 주식시장이 예상만큼 크게 개선되지는 않았지만 내년이나 내년 시장 동향에 대한 낙관적인 기대는 바뀌지 않을 것이라고 지적했다. 시장 전환은 늦어질 뿐이지만 반드시 올 것입니다. "일반적으로 말하면 현 단계에서 우리는 자동차 등 제조업 체인과 부동산 산업 체인을 포함한 일부 소비 관련 산업에 대해 계속 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다. 또한 매우 저평가된 대형주 가치에 대해서도 계속 낙관할 것입니다. "

보유액 측면에서 Cao Mingchang, Lan Xiaokang, Shen Yue***가 공동으로 관리하는 중국-유럽 가치 발견을 예로 들면 3분기입니다. 보고서에 따르면 3분기 말 현재 펀드의 상위 10개 포지션은 Ningbo Huaxiang, Realte, Jiangshan Oppein, Huatie Emergency, Good News Bird, Fuana, Sophia, Lao Fengxiang, Nanshan Aluminium 및 Puli입니다. 제약. 이 중 Realte, Jiangshan Oppein, Huatie Emergency, Sophia, Realte, Puli Pharmaceutical은 모두 상위 10위 안에 새로 추가되었습니다.

Glen은 3분기 보고서에서 혁신적인 약물과 혁신적인 장치에 대한 장기적인 낙관론을 계속해서 밝혔습니다. 그녀는 제약 부문 전체가 여전히 좋은 장기 투자 가치를 갖고 있다고 믿습니다. Gulen은 또한 첫 3분기 동안 제약 부문의 상황을 검토했습니다. 그녀는 거시 경제가 여전히 점진적인 회복 과정에 있으며 의료 산업이 거시 환경의 영향을 어느 정도 받고 있다고 말했습니다. 의료 시스템의 규정 준수 능력 향상도 단기적으로는 업계에 혼란을 가져왔습니다. 업계 정책은 여전히 ​​상대적으로 안정적입니다. 안정적인 정책 프레임워크를 전제로 의약품에 대한 국가 협상, IVD용 화학 발광의 중앙 집중식 조달 등 업계의 전반적인 방향은 "높은 혁신", "높은 수준의 혁신"을 제공하는 것입니다. 임상적 가치', '비용 효율성이 높은' 제품과 서비스, 그리고 R&D 프로세스의 질적 향상 역시 장기적으로 산업의 건전한 발전에 기여할 것입니다.

“지난 몇 년 동안 우리가 직면한 상당한 시장 조정의 시험을 되돌아보면, 우리는 심층적인 기초 연구를 통해 핵심 고품질 성장주에 초점을 맞추고 영구 손실을 최대한 피했다고 믿습니다. 가능한 한 장기적인 성과를 달성하기 위한 효과적인 전략입니다."라고 Gulen은 말했습니다. 그녀는 약 2년간의 조정을 거친 현재의 관점에서 보면 제약 부문의 전반적인 가치 평가와 시장 지위가 상대적으로 낮은 수준에 있으며 이는 상대적으로 비관적인 기본 기대치를 반영하고 있다고 생각합니다. 이후 펀더멘털이 점진적으로 개선됨에 따라 해당 부문 전체는 여전히 장기 투자 가치가 높습니다.

Zhao Yi는 홍콩 주식 보유액을 늘렸고 Kuaishou는 상위 10위에 진입했습니다.

10월 25일 Quanguo Fund 산하 2개 펀드가 3분기 보고서를 공개했습니다.

자오이(Zhao Yi)가 운용하는 Quanguo Xuyuan의 3분기 보고서에 따르면 3분기 말 기준 펀드의 주식 포지션은 92.08%였다. 포트폴리오 포지션에는 큰 변화가 없습니다. 전체 포지션이 더 집중되어 있습니다. 소수의 포지션이 고배당 회사에서 홍콩 주식 및 글로벌 회사로 조정되었습니다. Quanguo Xuyuan은 홍콩 주식 보유를 늘렸고, 펀드 순자산 가치 중 홍콩 주식 투자의 시장 가치는 2분기 7.4%에서 3분기 13.01%로 증가했습니다.

Quanguo Xuyuan의 상위 10대 보유 종목에는 CATL, Luxshare Precision, JA Technology, Enjie, TCL Central, Meituan-W, Kedali, Sanhua Intelligent Control, Xinquan Shares 및 Kuaishou-W가 55.24%를 차지했습니다. 펀드의 순자산가치입니다. 2분기와 비교하면 Kuaishou-W는 새롭게 상위 10위권에 진입했고, Yingliu 주가는 상위 10위권 밖으로 떨어졌습니다.

포트폴리오 보유 종목은 주로 신에너지, 자동차 및 부품, 컴퓨터, 전자, 기계, 군수산업 등 고급 제조업, 소비재, 인터넷 산업과 꾸준한 성장과 높은 배당수익률을 보이는 기업에 집중되어 있습니다.

3분기 포트폴리오 운영을 검토하면서 조이는 경기부양책의 점진적인 도입, 경영진의 시장에 대한 강조 증가, 국제정세의 개선으로 시장심리가 개선될 것으로 기대한다고 말했다. 따라서 조합은 탄력성이 더 큰 방향으로 집중됩니다. 이에 시장에서는 경기부양책의 강도가 예상보다 낮고, 해외 금리인상 주기도 예상보다 길었다고 판단해 부정적인 분위기가 반전되지 않았다. 이로 인해 8월과 9월의 역사적 북향 자금 유출 동안 포트폴리오가 크게 조정되었습니다.

“지난해 기피했던 기관 자산이 올해도 계속해서 북향펀드에 팔릴 것으로 본다. 우리의 평가에 따르면 세계화가 심화된 일부 기업의 핵심 경쟁력은 시장에서 상당히 과소평가되었습니다."라고 Zhao Yi는 말했습니다.

그러나 조이 역시 지난 3년이 지나 대차대조표가 수리 단계에 이르렀다고 말했다. "예를 들어 신체가 회복되면 예전처럼 격렬한 운동을 바로 할 수 없습니다. 자본시장도 마찬가지입니다. 모두가 시장이 다양한 기대를 빠르게 반영할 수 있기를 바라고 있습니다." 경제지표와 주변소비의 하이라이트에는 점차 긍정적인 요인이 축적되고 있어 시장심리가 서서히 회복될 때까지 시간을 주어야 하며, 바닥단계에서는 더 많은 인내심이 필요하다고 판단됩니다. 현 단계에서는요."

강등펑이 운용하는 취앙궈 펀드의 두 번째 상품인 취앙궈시위안(Quanguosiyuan)도 분기별 보고서를 처음으로 공개했다. 펀드의 주식 포지션은 70.61%로 아직 포지션 구축 기간 내에 있습니다. Quanguosiyuan의 상위 10대 보유 종목은 China Merchants Bank, Luxshare Precision, Tencent Holdings, CATL, China Merchants Shekou, Kweichow Moutai, Midea Group, Kuaishou-W, Poly Development 및 JA Solar Technology로, 펀드 순자산의 0.0%를 차지합니다. 자산가치 36.23%.

강덩펑은 3분기 보고서에서 국내 상황으로 볼 때 7월 말 정치국 회의에서 경제 안정 신호가 매우 뚜렷했고 부동산 개발 단계가 재배치됐다고 말했다. 주택은 인정하되 대출은 안 되는 정책이 여러 도시에서 시행되면서 8월 말 1선 도시에도 시행됐다. “아직 부동산 업계 매출이 크게 회복되지는 않았지만, 앞으로는 구매제한, 대출제한, 가격제한 등을 거쳐 사회생활이 정상화되고 정책이 점차 풀리고 자신감이 회복되면 도시 간 차별화와 전체의 안정을 기대할 수 있을 것”이라고 말했다. Gang Dengfeng은 3분기 보고서에서도 Quanguo Siyuan의 투자 방향을 자세히 설명했습니다.

기술 혁신 측면에서는 AI 기술과 MR의 혁신이 가져올 산업 혁신 기회에 대해 낙관하고 있다. 그는 상대적으로 좋은 고객 기반을 갖춘 소프트웨어 기업과 애플리케이션 기업의 가치에 대해서도 낙관하고 있다. AI 기술을 활용해 서비스의 가치를 높일 수 있는 기업은 물론, MR 기술이 가져올 상호작용 방식의 변화에 ​​대해 낙관하고 있습니다.

성장산업에서는 에너지신산업의 조정이 상대적으로 혹독하지만, 기업의 원가차이가 가져다주는 경쟁력이 선도기업들이 산업의 저점에서 살아남는 데 도움이 될 것이라고 믿고 있다.

산업 점유율이 높아지고 있는 산업에서는 전통 산업 분야의 새로운 자동차 부품, 화학 소재, 반도체 장비 분야의 기회에 대해 낙관하고 있으며, 부동산 및 부동산 산업에 대해서는 우려하고 있습니다. 공급 측면에서의 상당한 위축과 제약, 또한 그는 브랜드 의류, 의약품, 식품 및 음료와 같은 소비재 산업의 선두 기업에 대해서도 낙관하고 있습니다.