시청: 디플레이션이 다가오면 무엇을 사야 할까요?

서론: 시장이 디플레이션과 디플레이션 초기 단계에 대한 기대를 형성하면 순환 산업을 피해야 하며 방어 부문에 구조적 기회가 있을 것입니다. 오히려 디플레이션 후반기에는 경기순환산업의 기회를 모색하고 방어부문의 리스크를 피해야 한다. 디플레이션이 예상되는 상황에서 제약, 식품 및 음료와 같은 방어 부문에 더 많은 관심을 기울여야 합니다. 심각한 생산 과잉을 겪고 있는 일부 순환 산업은 산업 이익의 바닥을 심각하게 지연시켰으며 나중에는 이를 피해야 합니다. 디플레이션 단계에서는 식품 가격이 하락함에 따라 방어 부문으로서의 식품 및 음료의 가치가 감소하므로 적절하게 피해야 합니다. 디플레이션의 다양한 단계에서의 투자 전략 소개: 디플레이션 주기 동안 시장에는 구조적 기회가 있습니다. 디플레이션 초기에는 방어 업종을 선택하는 데 문제가 없지만, 디플레이션 후기에는 경기순환 산업과 신흥 산업에 관심이 쏠릴 수 있습니다. 디플레이션 사이클에서 일부 기업은 어려운 디플레이션의 심연에서 어려움을 겪고 있는 반면, 다른 기업에는 투자 기회가 있습니다. 이는 시장의 구조적 기회입니다. 경제가 디플레이션으로 향할 때, 즉 디플레이션이 예상되거나 디플레이션 초기 단계에 있을 때 제약, 식품 및 음료, 공공 유틸리티 및 기타 산업과 같이 수요가 증가하고 생산 능력이 증가한 기업에서 가장 큰 기회가 찾아옵니다. 반면, 철강, 시멘트, 비철금속, 인프라 건설 및 기타 산업 등 번영하는 분야에서는 초기 최악의 경제 상황에서 가장 큰 위험이 발생합니다. 운용 측면에서는 채권과 현금의 매력이 매우 높다. 투자자들은 자산의 일부를 채권과 현금 형태로 유지하는 동시에 의약품, 음식료품 등 디플레이션에 저항하는 방어주를 중심으로 배분하는 것이 좋습니다. , 문화미디어, 관광 등 통화 측면에서는 긴축 후반기에 거시경제가 바닥을 치고 순환주 성과가 바닥을 치는 과정에서 점차 철강, 화학 등 순환주에 관심을 돌릴 수 있습니다. 산업 및 기타 산업뿐만 아니라 신 에너지, 에너지 절약 및 환경 보호와 같은 신흥 산업에도 집중할 수 있습니다. 그리고 중국의 부동산 산업은 디플레이션 역사상 괴물이 될 것입니다. 지난 세기 일본과 홍콩의 10년이 넘는 디플레이션을 보면 부동산 산업은 곤두박질칠 것이다. 그러나 현재 중국의 도시화율은 51%에 불과해 중국의 70%에 비해 크게 낮다. 선진국의 향후 10년 동안 중국 경제의 발전은 도시화와 불가분의 관계에 있습니다. 따라서 중국의 디플레이션이 주택가격 급락을 동반할 가능성은 낮고 부동산 부문에는 여전히 기회가 남아 있다. 디플레이션의 수혜를 받는 3대 업종 서론: 디플레이션 전망 하에서는 의료, 문화미디어, 식음료 등 방어 업종의 성과가 좋을 것이지만, 디플레이션 단계에 따라 세분화된 업종의 성과도 다릅니다. 제약산업: 세계경제가 둔화되고, 국내경기도 부진하며, 실물경기 회복이 여전히 개선되지 않는 상황에서 제약산업은 필수품의 경직된 소비와 정책주도형 투자 확대라는 두 가지 큰 특징을 가지고 있습니다. 제품이 디플레이션 상태에 있습니다. 제약부문은 단기적으로 상대적으로 높은 성장을 이루었지만, 중장기적으로는 고령화, 질병률 증가, 민생을 중시하는 국가 정책 변화 등으로 인한 경직된 수요가 분명한 주요 추세이다. 산업 간 관점에서 볼 때 제약산업은 장기적 성장이 가장 뚜렷한 전략적 투자 산업 중 하나입니다. 제약 업종에 조정이 있다면 매수 적기일 것이다. 현재 제약업종의 밸류에이션 수준은 낮지 않습니다. 현 종목 선정 아이디어는 중장기 성장 논리가 명확하고 2012년 중기 성과가 확인된 종목을 선정하는 데 초점을 맞춰야 한다. 타슬리(600535, Stock Bar), 항서제약(600276, Stock Bar) 등 1차 제약주 ), 운남백약(000538, 주식바) 등, 쌍로제약(002038, 주식바), 곤명약품(600422, 주식바) 등 2, 3급 제약주. 문화 미디어: 해외 개발 경험으로 볼 때 문화 산업은 전형적인 반경제 순환 특성을 가지고 있으며, 경기 침체로 인해 영적 문화에 대한 수요가 증가할 수 있습니다. 미국의 대공황은 디즈니 애니메이션의 '황금 시대'를 탄생시켰습니다. 1930년대 미국 대공황 시기, 21세기 초 인터넷 버블 붕괴와 '911' 테러 이후, 2009년 서브프라임 모기지 사태 당시에도 영화 흥행 수익은 이러한 추세에 비해 크게 증가했다. . 일본 경제는 1990년 이후 장기 불황에 빠졌지만, 애니메이션과 게임 산업은 이러한 추세를 거스르고 있다. 뉴스에 따르면, 문화산업은 지난해 국내 언론·출판업계 총수입이 1위를 넘어섰다.

중국문화산업투자기금은 4조위안으로 향후 6개월간 국내 다수의 문화미디어 기업에 10억위안 이상을 투자할 계획이며, 중앙정부 관계자들은 민간자본의 문화산업 진출을 장려할 예정이다. 업계 개선의 가장 중요한 이유는 정책적 지원이 가장 크다. 업종별로는 스마트TV, 애니메이션, 영화 등을 콘셉트로 한 기업들의 주가에 주목하는 것이 좋다. 식품 및 음료: 식품 및 음료 산업은 경기 순환 특성이 약하고 실적 예측성이 비교적 양호하며 디플레이션 기대 또는 사전 디플레이션을 배경으로 안전한 중저가의 육류 제품, 맥주에 참여할 수 있습니다. 대량 소비재, 소비 업그레이드 중인 제품을 만나보실 수 있습니다. 그러나 디플레이션 후기 단계에서는 소득 감소와 구매력 감소로 인해 관련 산업이 세분화될 필요가 있습니다. 예를 들어 주류 중 2급 주류는 더 방어적인 반면 1급 주류와 고급 주류는 더 나쁠 수 있습니다. .