PE(사모펀드 투자)와 VC(벤처캐피탈)의 차이점과 연관성

벤처 캐피털(VC)

벤처 캐피탈의 5단계: 종자 단계, 창업 단계, 성장 단계, 확장 단계, 성숙 단계는 모두 더 높은 위험을 수반합니다. 프로젝트 심사, 실사, 사후 모니터링, 지적 재산권, 기술 선택, 공공 정책, 고도의 정보 비대칭성, 도덕성, 관리 팀, 비즈니스 파트너, 금융 감독, 환경, 조세, 정치 및 커뮤니케이션 플랫폼이 포함됩니다. 불완전한 통계에 따르면 서구 국가에서는 벤처 캐피털이 투자하는 프로젝트 10개 중 단 3개만이 성공하고 7개는 실패합니다. 벤처캐피탈계에서 '계란을 한 바구니에 담지 말라'는 분산 포트폴리오 투자 원칙을 추구하는 것도 바로 이 때문이다.

벤처캐피털의 목적은 지분을 보유하는 것이 아니다. 성공이든 실패든, 벤처캐피털에게 퇴출은 피할 수 없는 선택이다. 벤처 캐피털에 대해 언급된 출구 방법에는 기업공개(IPO), 인수 및 청산이 포함됩니다. 현재 국내 벤처캐피털 기업이 기업공개(IPO)를 할 수 있는 주요 출구 경로는 역외 상장, 국내 합자회사가 해외에서 H주를 발행해 해외 우회상장을 통한 간접적인 상장, 국내 기업 상장이다. 해외 우회상장; 국내에 설립된 합자회사는 국내 메인보드에 상장되며, 국내 기업은 국내 A주 우회상장을 통해 간접적으로 상장됩니다. .

사모펀드(PE)

중국에서는 흔히 사모펀드 투자라고 부릅니다. 사모펀드를 통해 민간 기업, 즉 비상장 기업에 지분 투자를 하는 것을 의미하며, 거래 이행 과정에서 상장, 인수합병, 경영진 자사주 매입 등을 통해 미래의 출구 메커니즘을 고려합니다. ., 주식을 팔아서 이익을 얻습니다.

광의의 사모펀드 투자는 투자단계에 따라 벤처캐피탈, 개발캐피탈, M&A 펀드, 메자닌캐피탈, 활성화캐피탈, Pre-IPO 캐피털 등으로 나눌 수 있다. 사모펀드 투자, 부실채권 및 부동산 투자 등을 나열합니다.

국내 액티브 PE 투자기관은 크게 다음과 같은 카테고리로 분류할 수 있다.

첫째, The Carlyle Group, 3ipuorg 등 전문 독립투자펀드

두 번째는 Morgan Stanley Asia, JP Morgan Partners, Goldman Sachs Asia, CITIC Capital 등과 같은 대규모 다각화된 금융 기관의 직접 투자 부서입니다.

세 번째는 중외국에 대한 규제 도입입니다. 합작 산업 투자 펀드 이후 Hony Capital, Shenbin Investment 등 새로 설립된 사모 투자 펀드;

네 번째는 대기업 투자 펀드로, 발전 전략 및 투자 포트폴리오를 제공합니다. GE Capital 등과 같은 그룹;

다섯 번째는 Temasek 및 GIC와 같은 그룹입니다.

PE와 VC는 모두 Pre-IPO 기업에 투자한다. 투자 단계, 투자 규모, 투자 철학, 투자 성격 등이 매우 다르다.

현재 PE 사업에는 전통적인 VC 기관이 많이 참여하고 있으며, 전통적으로 PE 사업을 전문으로 여기는 기관들도 VC 프로젝트에 참여하고 있습니다. 즉, PE와 VC는 개념적인 차이일 뿐입니다. 실제 비즈니스에서는 둘 사이의 경계가 점점 모호해지고 있습니다.

또한 PE 펀드는 본토에서 말하는 '사모펀드'와 본질적으로 다릅니다. PE 펀드는 주로 사모 형태로 비상장 기업의 지분에 투자하는 반면, 사모펀드는 주로 사모를 통해 투자자로부터 자금을 조달하고 증권시장(주로 유통시장)을 관리, 투자하는 펀드를 말합니다.